Neu-Delhi: Die Kapitalmarktaufsichtsbehörde Sebi hat am Freitag die Richtlinien für dynamische Preisspannen für Aktien im Derivatesegment geändert, um das Volatilitätsmanagement zu stärken und Informationsasymmetrien zu minimieren.
Für Aktien, die von der Anforderung von Preisspannen ausgenommen sind, haben die Börsen einen Mechanismus dynamischer Preisspannen (oder Betriebsspannen) eingeführt.
Derzeit beginnen Kassamarkt- und Terminkontrakte mit einem Preisband von 10 Prozent des Schlusskurses des Vortages, das im Laufe des Tages um 5 Prozent angepasst werden kann, wenn mindestens 25 Geschäfte mit 5 Unique Client Codes (UCCs) getätigt werden auf jeder Seite bei oder über 9,90 Prozent. Auf jede Anpassung folgt eine 15-minütige Bedenkzeit, in der der Handel innerhalb des aktuellen Bandes fortgesetzt wird.
Basierend auf dem Feedback hat Sebi diese Regeln geändert und die Bedingungen auf 5 Trades, 10 einzigartige UCCs und 3 Handelsmitglieder auf jeder Seite für Anpassungen gemäß seinem Rundschreiben erweitert.
Wenn die Bedingungen für die Anpassung der Preisbänder entweder im Cash-Market-Futures-Kontrakt oder im aktuellen Monats-Futures-Kontrakt an einer Börse erfüllt sind, wird das Preisband für den Scrip und alle seine Futures-Kontrakte an allen Börsen nach der Bedenkzeit angepasst.
Um die Volatilität in den Griff zu bekommen, wurde beschlossen, die Abkühlphase von 1 Minute zu verlängern und den Flexing-Prozentsatz von 5 Prozent auf kalibrierte Weise zu verringern.
Bei den ersten beiden Anpassungen wird das Preisband nach einer 15-minütigen Bedenkzeit um 5 Prozent gelockert (5 Minuten, wenn die Anpassung in der letzten halben Handelsstunde erfolgt). Für die nächsten beiden Anpassungen wird die Preisspanne nach einer 30-minütigen Bedenkzeit um 3 Prozent und für die weiteren Anpassungen nach einer 60-minütigen Bedenkzeit um 2 Prozent angepasst.
Was gleitende Preisbänder betrifft, sagte Sebi, wenn ein Preisband in eine bestimmte Richtung angepasst wird, wird auch das Band auf der gegenüberliegenden Seite angepasst und Aufträge außerhalb des neuen Preisbands werden storniert, was die Volatilität verringert und es den Teilnehmern ermöglicht, Aufträge in der Nähe des aktuellen Preisbands aufzugeben Marktpreis.
Zum Optionshandel sagte Sebi, dass während der Bedenkzeit eine vorübergehende Preisuntergrenze oder -obergrenze für Optionskontrakte gelten werde, die an den zuletzt gehandelten oder theoretischen Preis gebunden sei, um die Absicherung oder Schließung von Positionen zu ermöglichen. Sobald die Preisspanne des zugrunde liegenden Scrips geflext wird, wird die Preisspanne der Optionen entsprechend angepasst. Die Börsen werden Handelsteilnehmer und Kunden über stornierte Aufträge informieren und die Einhaltung dieser neuen Regeln sicherstellen.
Das Rundschreiben würde von den Börsen schrittweise ab dem 3. Juni umgesetzt.
Für Aktien, die von der Anforderung von Preisspannen ausgenommen sind, haben die Börsen einen Mechanismus dynamischer Preisspannen (oder Betriebsspannen) eingeführt.
Derzeit beginnen Kassamarkt- und Terminkontrakte mit einem Preisband von 10 Prozent des Schlusskurses des Vortages, das im Laufe des Tages um 5 Prozent angepasst werden kann, wenn mindestens 25 Geschäfte mit 5 Unique Client Codes (UCCs) getätigt werden auf jeder Seite bei oder über 9,90 Prozent. Auf jede Anpassung folgt eine 15-minütige Bedenkzeit, in der der Handel innerhalb des aktuellen Bandes fortgesetzt wird.
Basierend auf dem Feedback hat Sebi diese Regeln geändert und die Bedingungen auf 5 Trades, 10 einzigartige UCCs und 3 Handelsmitglieder auf jeder Seite für Anpassungen gemäß seinem Rundschreiben erweitert.
Wenn die Bedingungen für die Anpassung der Preisbänder entweder im Cash-Market-Futures-Kontrakt oder im aktuellen Monats-Futures-Kontrakt an einer Börse erfüllt sind, wird das Preisband für den Scrip und alle seine Futures-Kontrakte an allen Börsen nach der Bedenkzeit angepasst.
Um die Volatilität in den Griff zu bekommen, wurde beschlossen, die Abkühlphase von 1 Minute zu verlängern und den Flexing-Prozentsatz von 5 Prozent auf kalibrierte Weise zu verringern.
Bei den ersten beiden Anpassungen wird das Preisband nach einer 15-minütigen Bedenkzeit um 5 Prozent gelockert (5 Minuten, wenn die Anpassung in der letzten halben Handelsstunde erfolgt). Für die nächsten beiden Anpassungen wird die Preisspanne nach einer 30-minütigen Bedenkzeit um 3 Prozent und für die weiteren Anpassungen nach einer 60-minütigen Bedenkzeit um 2 Prozent angepasst.
Was gleitende Preisbänder betrifft, sagte Sebi, wenn ein Preisband in eine bestimmte Richtung angepasst wird, wird auch das Band auf der gegenüberliegenden Seite angepasst und Aufträge außerhalb des neuen Preisbands werden storniert, was die Volatilität verringert und es den Teilnehmern ermöglicht, Aufträge in der Nähe des aktuellen Preisbands aufzugeben Marktpreis.
Zum Optionshandel sagte Sebi, dass während der Bedenkzeit eine vorübergehende Preisuntergrenze oder -obergrenze für Optionskontrakte gelten werde, die an den zuletzt gehandelten oder theoretischen Preis gebunden sei, um die Absicherung oder Schließung von Positionen zu ermöglichen. Sobald die Preisspanne des zugrunde liegenden Scrips geflext wird, wird die Preisspanne der Optionen entsprechend angepasst. Die Börsen werden Handelsteilnehmer und Kunden über stornierte Aufträge informieren und die Einhaltung dieser neuen Regeln sicherstellen.
Das Rundschreiben würde von den Börsen schrittweise ab dem 3. Juni umgesetzt.