Нью-Дели, регулятор рынков капитала Sebi в пятницу изменил рекомендации по динамическим ценовым диапазонам для ценных бумаг в сегменте деривативов, стремясь усилить управление волатильностью и минимизировать информационную асимметрию.
Для скриптов, исключенных из требований о ценовых диапазонах, фондовые биржи внедрили механизм динамических ценовых диапазонов (или рабочего диапазона).
В настоящее время наличный рынок и фьючерсные контракты начинаются с ценового диапазона в 10 процентов от цены закрытия предыдущего дня, который может быть скорректирован на 5 процентов в течение дня, если на бирже заключено не менее 25 сделок с использованием 5 уникальных кодов клиента (UCC). каждая сторона на уровне 9,90 процента или выше. После каждой корректировки следует 15-минутный период охлаждения, в течение которого торговля продолжается в пределах текущего диапазона.
Основываясь на отзывах, Sebi изменила эти правила, расширив условия до 5 сделок, 10 уникальных UCC и 3 торговых членов с каждой стороны для корректировок в соответствии со своим циркуляром.
Когда условия для корректировки ценовых диапазонов выполняются либо на наличном рынке, либо на фьючерсных контрактах текущего месяца на любой бирже, ценовой диапазон будет скорректирован для сертификата и всех его фьючерсных контрактов на всех биржах после периода охлаждения.
Чтобы управлять волатильностью, было решено, что период охлаждения в 1 минуту будет увеличен, а процент гибкости в 5 процентов будет уменьшен калиброванным образом.
Для первых двух корректировок ценовой диапазон будет сгибаться на 5 процентов после 15-минутного периода обдумывания (5 минут, если корректировка происходит в последние полчаса торговли). Для следующих двух корректировок ценовой диапазон будет сдвинут на 3 процента после 30-минутного периода обдумывания, а для дальнейших корректировок ценовой диапазон будет сдвинут на 2 процента после 60-минутного периода обдумывания.
Что касается скользящих ценовых диапазонов, Себи сказал, что когда ценовой диапазон корректируется в одном направлении, диапазон на противоположной стороне также будет корректироваться, а ордер за пределами нового ценового диапазона будет отменен, что снижает волатильность и позволяет участникам размещать заказы вблизи текущего ценового диапазона. рыночная цена.
Что касается торговли опционами, Себи сказал, что в период охлаждения к опционным контрактам будет применяться временный нижний или верхний предел цены, привязанный к последней торгуемой или теоретической цене, чтобы обеспечить возможность хеджирования или закрытия позиций. Как только ценовой диапазон базового скрипта будет изменен, ценовой диапазон опционов будет соответствующим образом скорректирован. Фондовые биржи будут уведомлять участников торгов и клиентов об отмененных ордерах и обеспечивать соблюдение новых правил.
Циркуляр будет внедряться фондовыми биржами поэтапно, начиная с 3 июня.
Для скриптов, исключенных из требований о ценовых диапазонах, фондовые биржи внедрили механизм динамических ценовых диапазонов (или рабочего диапазона).
В настоящее время наличный рынок и фьючерсные контракты начинаются с ценового диапазона в 10 процентов от цены закрытия предыдущего дня, который может быть скорректирован на 5 процентов в течение дня, если на бирже заключено не менее 25 сделок с использованием 5 уникальных кодов клиента (UCC). каждая сторона на уровне 9,90 процента или выше. После каждой корректировки следует 15-минутный период охлаждения, в течение которого торговля продолжается в пределах текущего диапазона.
Основываясь на отзывах, Sebi изменила эти правила, расширив условия до 5 сделок, 10 уникальных UCC и 3 торговых членов с каждой стороны для корректировок в соответствии со своим циркуляром.
Когда условия для корректировки ценовых диапазонов выполняются либо на наличном рынке, либо на фьючерсных контрактах текущего месяца на любой бирже, ценовой диапазон будет скорректирован для сертификата и всех его фьючерсных контрактов на всех биржах после периода охлаждения.
Чтобы управлять волатильностью, было решено, что период охлаждения в 1 минуту будет увеличен, а процент гибкости в 5 процентов будет уменьшен калиброванным образом.
Для первых двух корректировок ценовой диапазон будет сгибаться на 5 процентов после 15-минутного периода обдумывания (5 минут, если корректировка происходит в последние полчаса торговли). Для следующих двух корректировок ценовой диапазон будет сдвинут на 3 процента после 30-минутного периода обдумывания, а для дальнейших корректировок ценовой диапазон будет сдвинут на 2 процента после 60-минутного периода обдумывания.
Что касается скользящих ценовых диапазонов, Себи сказал, что когда ценовой диапазон корректируется в одном направлении, диапазон на противоположной стороне также будет корректироваться, а ордер за пределами нового ценового диапазона будет отменен, что снижает волатильность и позволяет участникам размещать заказы вблизи текущего ценового диапазона. рыночная цена.
Что касается торговли опционами, Себи сказал, что в период охлаждения к опционным контрактам будет применяться временный нижний или верхний предел цены, привязанный к последней торгуемой или теоретической цене, чтобы обеспечить возможность хеджирования или закрытия позиций. Как только ценовой диапазон базового скрипта будет изменен, ценовой диапазон опционов будет соответствующим образом скорректирован. Фондовые биржи будут уведомлять участников торгов и клиентов об отмененных ордерах и обеспечивать соблюдение новых правил.
Циркуляр будет внедряться фондовыми биржами поэтапно, начиная с 3 июня.