New Delhi, la National Financial Reporting Authority (NFRA) a suggéré que la méthodologie d'évaluation des obligations AT-1, qui sont émises par les banques pour lever des fonds, devrait être revue au moins tous les trois ans afin d'envisager des changements en phase avec les pratiques du marché. .
Les banques sont autorisées à émettre des obligations AT-1 qui sont des titres de créance perpétuels dotés de caractéristiques d'absorption des pertes et assortis d'un taux nominal plus élevé en raison des risques associés. Elles sont considérées comme une source importante de quasi-fonds propres pour les banques du monde entier et les investisseurs dans ces obligations comprennent des fonds communs de placement, des entreprises et d'autres investisseurs institutionnels.
L'autorité a préparé un rapport sur la méthodologie de valorisation des obligations AT-1 suite à une référence du gouvernement.
En janvier de cette année, le ministère des Affaires générales a transmis à la NFRA une proposition du Département des affaires économiques (DEA) pour délibération et recommandation sur la méthodologie d'évaluation des obligations AT-1.
"Étant donné que l'Ind AS 113 met l'accent sur l'évaluation basée sur les pratiques du marché, nos recommandations sont également basées sur le comportement actuel du marché. Le comportement du marché est cependant dynamique. Hypothétiquement, il peut arriver que les pratiques du marché deviennent telles que la plupart des obligations AT-1 ne sont pas appelées. par les émetteurs.
"Dans ce cas, le marché peut valoriser ces obligations au YTM (Yield To Maturity) ou au pire rendement. Il sera donc nécessaire de surveiller les pratiques du marché et de voir s'il y a un changement dans le temps. Il est donc recommandé qu'au moins une fois dans trois ans, la méthodologie d'évaluation pourra être revue pour prendre en compte les changements dans les pratiques de marché, le cas échéant", indique le rapport.
NFRA a examiné la méthodologie d'évaluation des obligations en synchronisation avec la norme comptable indienne 113 (Ind AS 113). Le thème qui sous-tend l’évaluation de la juste valeur dans Ind AS 113 est une évaluation basée sur le marché prenant en compte les prix négociés/cotés, les données et informations observées sur les marchés ainsi que les hypothèses et pratiques des acteurs du marché.
Les principes de juste valeur d'Ind AS nécessitent la détermination d'hypothèses ou d'approches d'évaluation généralement utilisées par les acteurs du marché.
En mars 2021, le régulateur des marchés Sebi avait publié une circulaire stipulant des limites d'investissement prudentielles pour les fonds communs de placement pour les obligations AT-1. Entre autres, il a été stipulé que l'échéance de toutes les obligations perpétuelles devait être traitée comme étant de 100 ans à compter de la date d'émission de l'obligation aux fins de l'évaluation.
Dans ce contexte, la NFRA a préparé le rapport sur la méthodologie d'évaluation.
Les banques sont autorisées à émettre des obligations AT-1 qui sont des titres de créance perpétuels dotés de caractéristiques d'absorption des pertes et assortis d'un taux nominal plus élevé en raison des risques associés. Elles sont considérées comme une source importante de quasi-fonds propres pour les banques du monde entier et les investisseurs dans ces obligations comprennent des fonds communs de placement, des entreprises et d'autres investisseurs institutionnels.
L'autorité a préparé un rapport sur la méthodologie de valorisation des obligations AT-1 suite à une référence du gouvernement.
En janvier de cette année, le ministère des Affaires générales a transmis à la NFRA une proposition du Département des affaires économiques (DEA) pour délibération et recommandation sur la méthodologie d'évaluation des obligations AT-1.
"Étant donné que l'Ind AS 113 met l'accent sur l'évaluation basée sur les pratiques du marché, nos recommandations sont également basées sur le comportement actuel du marché. Le comportement du marché est cependant dynamique. Hypothétiquement, il peut arriver que les pratiques du marché deviennent telles que la plupart des obligations AT-1 ne sont pas appelées. par les émetteurs.
"Dans ce cas, le marché peut valoriser ces obligations au YTM (Yield To Maturity) ou au pire rendement. Il sera donc nécessaire de surveiller les pratiques du marché et de voir s'il y a un changement dans le temps. Il est donc recommandé qu'au moins une fois dans trois ans, la méthodologie d'évaluation pourra être revue pour prendre en compte les changements dans les pratiques de marché, le cas échéant", indique le rapport.
NFRA a examiné la méthodologie d'évaluation des obligations en synchronisation avec la norme comptable indienne 113 (Ind AS 113). Le thème qui sous-tend l’évaluation de la juste valeur dans Ind AS 113 est une évaluation basée sur le marché prenant en compte les prix négociés/cotés, les données et informations observées sur les marchés ainsi que les hypothèses et pratiques des acteurs du marché.
Les principes de juste valeur d'Ind AS nécessitent la détermination d'hypothèses ou d'approches d'évaluation généralement utilisées par les acteurs du marché.
En mars 2021, le régulateur des marchés Sebi avait publié une circulaire stipulant des limites d'investissement prudentielles pour les fonds communs de placement pour les obligations AT-1. Entre autres, il a été stipulé que l'échéance de toutes les obligations perpétuelles devait être traitée comme étant de 100 ans à compter de la date d'émission de l'obligation aux fins de l'évaluation.
Dans ce contexte, la NFRA a préparé le rapport sur la méthodologie d'évaluation.
