Mumbai (Maharashtra) [Inde], Le procès-verbal du Comité de politique monétaire (MPC) de la Reserve Bank of India, publié vendredi, indique que le comité a mis l'accent sur le retrait des mesures accommodantes pour garantir que l'inflation s'aligne progressivement sur l'objectif à moyen terme de 4 pour cent, tout en continuant à soutenir la croissance économique.
Lors de sa 49e réunion du MPC, tenue du 5 au 7 juin, il a été décidé de maintenir le statu quo sur les taux d'intérêt directeurs, reflétant une approche équilibrée visant à soutenir la croissance économique tout en maîtrisant l'inflation.
Après des délibérations approfondies sur les conditions macroéconomiques actuelles et évolutives, le MPC a décidé de maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,50 pour cent.Par conséquent, le taux de la facilité permanente de dépôt (SDF) reste à 6,25 pour cent, et le taux de la facilité marginale permanente (MSF), ainsi que le taux d'escompte, sont maintenus à 6,75 pour cent.
Les membres du MPC, le Dr Shashanka Bhide, le Dr Rajiv Ranjan, le Dr Michael Debabrata Patra et Shri Shaktikanta Das, ont voté pour maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,50 pour cent. Tandis que le Dr Ashima Goyal et le professeur Jayanth R. Varma ont voté en faveur d'une réduction du taux des pensions de 25 points de base.
Le Dr Shashanka Bhide, le Dr Rajiv Ranjan, le Dr Michael Debabrata Patra et Shri Shaktikanta Das ont voté pour rester concentrés sur le retrait des mesures accommodantes afin de garantir que l'inflation s'aligne progressivement sur l'objectif, tout en soutenant la croissance. Dr AshimaGoyal et le professeur Jayanth R. Varma ont voté pour un changement de position neutre.
Commentant sa décision de maintenir le taux directeur inchangé, le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré : « La stabilité des prix est le fondement d'une croissance élevée et durable. Je vote donc pour maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,5 pour cent et pour maintenir la position de retrait du logement."
Il a ajouté : « Avec une inflation alimentaire toujours élevée, il serait préférable de poursuivre la politique désinflationniste que nous avons adoptée. Toute action précipitée dans une direction différente causera plus de mal que de bien. Il est important que l'inflation soit durablement alignée sur l'objectif de 4,0 pour cent.Le Dr Shashanka Bhide, membre du MPC, a déclaré : « La hausse du taux d'inflation projeté au-dessus de la barre des 4,5 pour cent au deuxième semestre de l'exercice financier reflète les pressions sous-jacentes sur les prix qui, si elles ne sont pas prises en compte, ne permettront pas d'atteindre l'objectif politique. Si les pressions sur les prix sont liées à l'inflation des produits alimentaires, une approche vigilante est appropriée pour garantir qu'il n'y ait pas de répercussions d'une forte inflation alimentaire sur les prix des autres produits du panier de consommation.
Il a ajouté : "Étant donné que les projections de production globale pour 2024-25 reflètent une forte croissance du PIB, il est approprié à ce stade de maintenir la politique monétaire axée sur la réalisation de l'objectif d'inflation sur une base durable".
Le Dr Ashima Goyal a déclaré : "L'Inde ne peut pas être comparée à la Fed américaine en matière de réduction des taux. L'Inde ne peut pas réduire ses taux avant la Fed américaine. Mais les États-Unis ont leurs propres problèmes particuliers qui ne s'appliquent pas ailleurs. De nombreuses autres banques centrales réduisent leurs taux."Elle a ajouté : "La baisse du déficit du compte courant de l'Inde, l'inclusion dans l'indice et l'amélioration des notations s'ajoutent aux nombreuses raisons qui rendent les écarts d'intérêt avec les États-Unis moins importants. L'écart d'inflation entre l'Inde et les États-Unis se rétrécit également à nouveau."
Le professeur Jayanth R. Varma a déclaré : « a préconisé une réduction des taux de 25 points de base parce que les prévisionnistes professionnels interrogés par la RBI prévoient que la croissance en 2025-2026 et en 2024-25 sera inférieure de plus de 0,75 % à celle de 2023-24 ». , et inférieur au taux de croissance potentiel (de 8 pour cent, par exemple) de plus de 1 pour cent."
Il a ajouté : "Il s'agit d'un sacrifice de croissance d'un niveau inacceptable étant donné que l'inflation globale ne devrait être que d'environ 0,5 pour cent supérieure à l'objectif et que l'inflation sous-jacente est extrêmement bénigne."Le Dr Rajiv Ranjan a demandé le maintien du statu quo, déclarant : « Nous sommes globalement dans un cadre de politique monétaire similaire à celui des deux dernières revues bimensuelles. La croissance continue d'être robuste et a encore surpris à la hausse. , les risques d’inflation alimentaire sont restés élevés. »
Le Dr Michael Debabrata Patra a déclaré : « Les prix alimentaires freinent toute réflexion sur d'éventuels changements dans la politique monétaire. La vitesse de ralentissement de l'inflation a été décevante jusqu'à présent, même dans une perspective internationale. Les prix alimentaires persistent depuis trop longtemps. comme le principal obstacle à une désinflation plus rapide. »
Il a ajouté : « L'économie indienne reste l'otage de chocs croisés sur les prix des produits alimentaires. Leur apparition répétée nécessite une vigilance accrue en matière de politique monétaire pour éviter les retombées sur d'autres composantes de l'inflation et sur les anticipations ».
Lors de sa 49e réunion du MPC, tenue du 5 au 7 juin, il a été décidé de maintenir le statu quo sur les taux d'intérêt directeurs, reflétant une approche équilibrée visant à soutenir la croissance économique tout en maîtrisant l'inflation.
Après des délibérations approfondies sur les conditions macroéconomiques actuelles et évolutives, le MPC a décidé de maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,50 pour cent.Par conséquent, le taux de la facilité permanente de dépôt (SDF) reste à 6,25 pour cent, et le taux de la facilité marginale permanente (MSF), ainsi que le taux d'escompte, sont maintenus à 6,75 pour cent.
Les membres du MPC, le Dr Shashanka Bhide, le Dr Rajiv Ranjan, le Dr Michael Debabrata Patra et Shri Shaktikanta Das, ont voté pour maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,50 pour cent. Tandis que le Dr Ashima Goyal et le professeur Jayanth R. Varma ont voté en faveur d'une réduction du taux des pensions de 25 points de base.
Le Dr Shashanka Bhide, le Dr Rajiv Ranjan, le Dr Michael Debabrata Patra et Shri Shaktikanta Das ont voté pour rester concentrés sur le retrait des mesures accommodantes afin de garantir que l'inflation s'aligne progressivement sur l'objectif, tout en soutenant la croissance. Dr AshimaGoyal et le professeur Jayanth R. Varma ont voté pour un changement de position neutre.
Commentant sa décision de maintenir le taux directeur inchangé, le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré : « La stabilité des prix est le fondement d'une croissance élevée et durable. Je vote donc pour maintenir le taux directeur des pensions inchangé à 6,5 pour cent et pour maintenir la position de retrait du logement."
Il a ajouté : « Avec une inflation alimentaire toujours élevée, il serait préférable de poursuivre la politique désinflationniste que nous avons adoptée. Toute action précipitée dans une direction différente causera plus de mal que de bien. Il est important que l'inflation soit durablement alignée sur l'objectif de 4,0 pour cent.Le Dr Shashanka Bhide, membre du MPC, a déclaré : « La hausse du taux d'inflation projeté au-dessus de la barre des 4,5 pour cent au deuxième semestre de l'exercice financier reflète les pressions sous-jacentes sur les prix qui, si elles ne sont pas prises en compte, ne permettront pas d'atteindre l'objectif politique. Si les pressions sur les prix sont liées à l'inflation des produits alimentaires, une approche vigilante est appropriée pour garantir qu'il n'y ait pas de répercussions d'une forte inflation alimentaire sur les prix des autres produits du panier de consommation.
Il a ajouté : "Étant donné que les projections de production globale pour 2024-25 reflètent une forte croissance du PIB, il est approprié à ce stade de maintenir la politique monétaire axée sur la réalisation de l'objectif d'inflation sur une base durable".
Le Dr Ashima Goyal a déclaré : "L'Inde ne peut pas être comparée à la Fed américaine en matière de réduction des taux. L'Inde ne peut pas réduire ses taux avant la Fed américaine. Mais les États-Unis ont leurs propres problèmes particuliers qui ne s'appliquent pas ailleurs. De nombreuses autres banques centrales réduisent leurs taux."Elle a ajouté : "La baisse du déficit du compte courant de l'Inde, l'inclusion dans l'indice et l'amélioration des notations s'ajoutent aux nombreuses raisons qui rendent les écarts d'intérêt avec les États-Unis moins importants. L'écart d'inflation entre l'Inde et les États-Unis se rétrécit également à nouveau."
Le professeur Jayanth R. Varma a déclaré : « a préconisé une réduction des taux de 25 points de base parce que les prévisionnistes professionnels interrogés par la RBI prévoient que la croissance en 2025-2026 et en 2024-25 sera inférieure de plus de 0,75 % à celle de 2023-24 ». , et inférieur au taux de croissance potentiel (de 8 pour cent, par exemple) de plus de 1 pour cent."
Il a ajouté : "Il s'agit d'un sacrifice de croissance d'un niveau inacceptable étant donné que l'inflation globale ne devrait être que d'environ 0,5 pour cent supérieure à l'objectif et que l'inflation sous-jacente est extrêmement bénigne."Le Dr Rajiv Ranjan a demandé le maintien du statu quo, déclarant : « Nous sommes globalement dans un cadre de politique monétaire similaire à celui des deux dernières revues bimensuelles. La croissance continue d'être robuste et a encore surpris à la hausse. , les risques d’inflation alimentaire sont restés élevés. »
Le Dr Michael Debabrata Patra a déclaré : « Les prix alimentaires freinent toute réflexion sur d'éventuels changements dans la politique monétaire. La vitesse de ralentissement de l'inflation a été décevante jusqu'à présent, même dans une perspective internationale. Les prix alimentaires persistent depuis trop longtemps. comme le principal obstacle à une désinflation plus rapide. »
Il a ajouté : « L'économie indienne reste l'otage de chocs croisés sur les prix des produits alimentaires. Leur apparition répétée nécessite une vigilance accrue en matière de politique monétaire pour éviter les retombées sur d'autres composantes de l'inflation et sur les anticipations ».
