Kalkutta: Die von Sebi eingesetzte Expertengruppe für börsengehandelte Derivate hat Diskussionen über sieben Vorschläge zur Lösung regulatorischer Fragen und zum Schutz von Kleinanlegern vor Risiken im Index- und Aktienoptionshandel aufgenommen, hieß es aus Quellen.
Die Panelmitglieder würden kurzfristige Strategien empfehlen, um den Anlegerschutz zu stärken und die Risikokennzahlen in diesem Marktsegment zu verbessern, sagten sie.
„Die Expertengruppe würde im Detail die Vor- und Nachteile jedes der sieben Vorschläge zum Schutz von Kleinanlegern im Futures- und Optionshandel (F&O) erörtern. Wir wissen, dass neun von zehn Kleinanlegern im F&O-Handel Geld verlieren. Die Empfehlungen dazu „Die Gruppe wird vom Sekundärmarkt-Beratungsausschuss für eine endgültige Entscheidung geprüft“, sagte eine mit der Entwicklung vertraute Quelle.Optionen sind Finanzkontrakte, die einem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis innerhalb einer Vertragslaufzeit zu kaufen oder zu verkaufen.
Den Quellen zufolge umfassten die Vorschläge eine Rationalisierung oder Begrenzung wöchentlicher Optionen, eine Rationalisierung der Ausübungspreise der zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Abschaffung der Kalender-Spread-Vorteile am Verfalltag.
Die anderen vier Vorschläge betrafen eine Vorabeinziehung von Optionsprämien von Optionskäufern, eine untertägige Überwachung der Positionslimits, eine Erhöhung der Losgrößen und eine Erhöhung der Margin-Anforderungen kurz vor Vertragsablauf.Sowohl das Securities and Exchange Board of India (Sebi) als auch die Reserve Bank haben ihre Besorgnis über die mit Privatanlegern verbundenen Risiken angesichts der Marktvolatilität zum Ausdruck gebracht.
Der Vorsitzende des Securities and Exchange Board of India (Sebi), Madhabi Puri Buch, sagte kürzlich, dass die Kapitalmarktaufsichtsbehörde anekdotische Beweise dafür habe, dass sich Menschen Geld leihen, um spekulative Wetten im Derivatesegment abzuschließen, und bedauerte, dass die Ersparnisse der privaten Haushalte in solch riskante Wetten fließen.
Die Aufsichtsbehörde hat außerdem festgestellt, dass das Optionsvolumen kurz vor Ablauf der wöchentlichen Kontrakte stark ansteigt. Derzeit gibt es an allen fünf Werktagen einer Woche mindestens einen Ablauf von NSE- oder BSE-Indizes.Den Daten von Sebi zufolge betrug der Gesamtumsatz mit Derivaten im Geschäftsjahr 2018 210 Millionen Rupien und stieg im Geschäftsjahr 24 auf 500 Millionen Rupien, sagte sie und fügte hinzu, dass der Anteil der Einzelinvestoren in Indexoptionen im Geschäftsjahr 2024 von 2 auf 41 Prozent gestiegen sei Prozent im Geschäftsjahr 2018.
Der schnelle Anstieg des F&O-Handelsvolumens in den letzten Jahren könnte mehrere Herausforderungen mit sich bringen, da Privatanleger, die kein angemessenes Risikomanagement befolgen, von plötzlichen Marktbewegungen betroffen sein könnten, heißt es in einem Bericht der Reserve Bank.
Das Segment der Aktienderivate verzeichnete in den letzten Jahren eine wachsende Beteiligung von Privatanlegern und stieg um 42,8 Prozent von 65 Lakh im Zeitraum 2022–23 auf 95,7 Lakh im Zeitraum 2023–24.Die Handelsvolumina im Derivatesegment sind im Laufe der Jahre fiktiv exponentiell gewachsen, während die Handelsvolumina, gemessen am Prämienumsatz, ein lineares Wachstumsmuster verzeichneten, heißt es im halbjährlichen Financial Stability Report (FSR) der RBI.
Die Expertengruppe werde die wöchentlichen Optionen im Detail prüfen, da diese für Privatanleger am attraktivsten seien, die mit geringem Kapital teilnehmen könnten, hieß es aus den Quellen.
Die Rationalisierung der Ausübungspreise sei ein weiterer Interessenbereich, um zu verhindern, dass Kleinanleger Verluste erleiden, sagten sie.„Kleinanleger tendieren dazu, Optionen günstig zu kaufen, in der Hoffnung auf sehr hohe Renditen, und gehen weit von „Am Geld“-Optionen ab, was zum Verlust der gezahlten Prämie führt“, erklärte eine der Quellen.
„At the Money“ (ATM) beschreibt eine Situation, in der der Ausübungspreis einer Option dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht.
Die Expertengruppe werde auch Möglichkeiten zur Erhöhung der Losgrößen prüfen, hieß es aus den Quellen.Die Losgrößen der F&O-Indizes wurden von der National Stock Exchange reduziert, nachdem BSE vor einem Jahr ihre Derivatprodukte wieder auf den Markt gebracht hatte.
NSE, die weltweit größte Derivatebörse gemessen an den gehandelten Kontrakten, hatte die Losgrößen von Nifty von 50 auf 25 und BankNifty von 25 auf 15 reduziert.
Naresh Pachisia, Senior Vice President der Bharat Chamber of Commerce und Geschäftsführer von SKP Securities Ltd, sagte: „Die Absicht von SEBI geht in die richtige Richtung, denn wenn die Beteiligung von Privatanlegern an Optionen ungeschützt bleibt, verlagert sie sich von der nützlichen Vermögensbildung zur süchtig machenden Spekulation, die ihren Finanzen schadet.“ Daher ist es sinnvoll, dass die Regulierungsbehörde Maßnahmen ergreift, um dies zu verhindern.Er fügte außerdem hinzu: „Gleichzeitig müssen sie jedoch sicherstellen, dass die Fähigkeit langfristiger Anleger, ihre Portfolios mithilfe von Optionen abzusichern, nicht beeinträchtigt wird. Eine wirkungsvolle Aufklärungs-/Sensibilisierungskampagne für Anleger könnte nützlich sein.“
Die Panelmitglieder würden kurzfristige Strategien empfehlen, um den Anlegerschutz zu stärken und die Risikokennzahlen in diesem Marktsegment zu verbessern, sagten sie.
„Die Expertengruppe würde im Detail die Vor- und Nachteile jedes der sieben Vorschläge zum Schutz von Kleinanlegern im Futures- und Optionshandel (F&O) erörtern. Wir wissen, dass neun von zehn Kleinanlegern im F&O-Handel Geld verlieren. Die Empfehlungen dazu „Die Gruppe wird vom Sekundärmarkt-Beratungsausschuss für eine endgültige Entscheidung geprüft“, sagte eine mit der Entwicklung vertraute Quelle.Optionen sind Finanzkontrakte, die einem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis innerhalb einer Vertragslaufzeit zu kaufen oder zu verkaufen.
Den Quellen zufolge umfassten die Vorschläge eine Rationalisierung oder Begrenzung wöchentlicher Optionen, eine Rationalisierung der Ausübungspreise der zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Abschaffung der Kalender-Spread-Vorteile am Verfalltag.
Die anderen vier Vorschläge betrafen eine Vorabeinziehung von Optionsprämien von Optionskäufern, eine untertägige Überwachung der Positionslimits, eine Erhöhung der Losgrößen und eine Erhöhung der Margin-Anforderungen kurz vor Vertragsablauf.Sowohl das Securities and Exchange Board of India (Sebi) als auch die Reserve Bank haben ihre Besorgnis über die mit Privatanlegern verbundenen Risiken angesichts der Marktvolatilität zum Ausdruck gebracht.
Der Vorsitzende des Securities and Exchange Board of India (Sebi), Madhabi Puri Buch, sagte kürzlich, dass die Kapitalmarktaufsichtsbehörde anekdotische Beweise dafür habe, dass sich Menschen Geld leihen, um spekulative Wetten im Derivatesegment abzuschließen, und bedauerte, dass die Ersparnisse der privaten Haushalte in solch riskante Wetten fließen.
Die Aufsichtsbehörde hat außerdem festgestellt, dass das Optionsvolumen kurz vor Ablauf der wöchentlichen Kontrakte stark ansteigt. Derzeit gibt es an allen fünf Werktagen einer Woche mindestens einen Ablauf von NSE- oder BSE-Indizes.Den Daten von Sebi zufolge betrug der Gesamtumsatz mit Derivaten im Geschäftsjahr 2018 210 Millionen Rupien und stieg im Geschäftsjahr 24 auf 500 Millionen Rupien, sagte sie und fügte hinzu, dass der Anteil der Einzelinvestoren in Indexoptionen im Geschäftsjahr 2024 von 2 auf 41 Prozent gestiegen sei Prozent im Geschäftsjahr 2018.
Der schnelle Anstieg des F&O-Handelsvolumens in den letzten Jahren könnte mehrere Herausforderungen mit sich bringen, da Privatanleger, die kein angemessenes Risikomanagement befolgen, von plötzlichen Marktbewegungen betroffen sein könnten, heißt es in einem Bericht der Reserve Bank.
Das Segment der Aktienderivate verzeichnete in den letzten Jahren eine wachsende Beteiligung von Privatanlegern und stieg um 42,8 Prozent von 65 Lakh im Zeitraum 2022–23 auf 95,7 Lakh im Zeitraum 2023–24.Die Handelsvolumina im Derivatesegment sind im Laufe der Jahre fiktiv exponentiell gewachsen, während die Handelsvolumina, gemessen am Prämienumsatz, ein lineares Wachstumsmuster verzeichneten, heißt es im halbjährlichen Financial Stability Report (FSR) der RBI.
Die Expertengruppe werde die wöchentlichen Optionen im Detail prüfen, da diese für Privatanleger am attraktivsten seien, die mit geringem Kapital teilnehmen könnten, hieß es aus den Quellen.
Die Rationalisierung der Ausübungspreise sei ein weiterer Interessenbereich, um zu verhindern, dass Kleinanleger Verluste erleiden, sagten sie.„Kleinanleger tendieren dazu, Optionen günstig zu kaufen, in der Hoffnung auf sehr hohe Renditen, und gehen weit von „Am Geld“-Optionen ab, was zum Verlust der gezahlten Prämie führt“, erklärte eine der Quellen.
„At the Money“ (ATM) beschreibt eine Situation, in der der Ausübungspreis einer Option dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht.
Die Expertengruppe werde auch Möglichkeiten zur Erhöhung der Losgrößen prüfen, hieß es aus den Quellen.Die Losgrößen der F&O-Indizes wurden von der National Stock Exchange reduziert, nachdem BSE vor einem Jahr ihre Derivatprodukte wieder auf den Markt gebracht hatte.
NSE, die weltweit größte Derivatebörse gemessen an den gehandelten Kontrakten, hatte die Losgrößen von Nifty von 50 auf 25 und BankNifty von 25 auf 15 reduziert.
Naresh Pachisia, Senior Vice President der Bharat Chamber of Commerce und Geschäftsführer von SKP Securities Ltd, sagte: „Die Absicht von SEBI geht in die richtige Richtung, denn wenn die Beteiligung von Privatanlegern an Optionen ungeschützt bleibt, verlagert sie sich von der nützlichen Vermögensbildung zur süchtig machenden Spekulation, die ihren Finanzen schadet.“ Daher ist es sinnvoll, dass die Regulierungsbehörde Maßnahmen ergreift, um dies zu verhindern.Er fügte außerdem hinzu: „Gleichzeitig müssen sie jedoch sicherstellen, dass die Fähigkeit langfristiger Anleger, ihre Portfolios mithilfe von Optionen abzusichern, nicht beeinträchtigt wird. Eine wirkungsvolle Aufklärungs-/Sensibilisierungskampagne für Anleger könnte nützlich sein.“
