ಹೊಸದಿಲ್ಲಿ, ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ವರದಿ ಪ್ರಾಧಿಕಾರವು (NFRA) ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ನಿಧಿಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ನೀಡುವ AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು ಕನಿಷ್ಠ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಿಗೊಮ್ಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಮರುಪರಿಶೀಲಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದೆ. .
AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ಇದೆ, ಅವುಗಳು ನಷ್ಟ ಹೀರಿಕೊಳ್ಳುವ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಶಾಶ್ವತ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಿತ ಅಪಾಯಗಳ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೂಪನ್ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅರೆ-ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಪ್ರಮುಖ ಮೂಲವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತಾರೆ.
ಸರ್ಕಾರದ ಉಲ್ಲೇಖದ ನಂತರ AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನದ ಕುರಿತು ಪ್ರಾಧಿಕಾರವು ವರದಿಯನ್ನು ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದೆ.
ಈ ವರ್ಷದ ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಸಚಿವಾಲಯವು AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ವಿಧಾನದ ಕುರಿತು ಚರ್ಚೆ ಮತ್ತು ಶಿಫಾರಸುಗಳಿಗಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಇಲಾಖೆಯ (DEA) ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯನ್ನು NFRA ಗೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದೆ.
"Ind AS 113 ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ, ನಮ್ಮ ಶಿಫಾರಸುಗಳು ಸಹ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಡವಳಿಕೆಯು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ಊಹಾಪೋಹದ ಪ್ರಕಾರ, ಹೆಚ್ಚಿನ AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕರೆಯದೆ ಇರುವಂತಹ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸವು ಸಂಭವಿಸಬಹುದು. ವಿತರಕರಿಂದ.
"ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು YTM ನಲ್ಲಿ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಬಹುದು (ಇಳುವರಿ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ) ಅಥವಾ ಕೆಟ್ಟದಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸವನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆ ಇದೆಯೇ ಎಂದು ನೋಡುವುದು ಅಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಒಮ್ಮೆಯಾದರೂ ಇದನ್ನು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು ಮರುಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದು, ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ," ಎಂದು ವರದಿ ಹೇಳಿದೆ.
ಭಾರತೀಯ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಮಾನದಂಡ 113 (Ind AS 113) ನೊಂದಿಗೆ ಸಿಂಕ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು NFRA ಪರಿಗಣಿಸಿದೆ. Ind AS 113 ರಲ್ಲಿನ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯ ಮಾಪನದ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ವಿಷಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಆಧಾರಿತ ಮಾಪನವಾಗಿದ್ದು, ವ್ಯಾಪಾರ/ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಬೆಲೆಗಳು, ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಗಮನಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಊಹೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಭ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತದೆ.
Ind AS ನ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ತತ್ವಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಬಳಸುವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಊಹೆಗಳು ಅಥವಾ ವಿಧಾನಗಳ ನಿರ್ಣಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಚ್ 2021 ರಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸೆಬಿಯು AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ವಿವೇಚನಾಶೀಲ ಹೂಡಿಕೆ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಸುತ್ತೋಲೆಯನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿತ್ತು. ಇತರವುಗಳಲ್ಲಿ, ಎಲ್ಲಾ ಶಾಶ್ವತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಬಾಂಡ್ ವಿತರಿಸಿದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ 100 ವರ್ಷಗಳಂತೆ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಎಂದು ಷರತ್ತು ವಿಧಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಎನ್‌ಎಫ್‌ಆರ್‌ಎ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನದ ವರದಿಯನ್ನು ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದೆ.
AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ಇದೆ, ಅವುಗಳು ನಷ್ಟ ಹೀರಿಕೊಳ್ಳುವ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಶಾಶ್ವತ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಿತ ಅಪಾಯಗಳ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೂಪನ್ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅರೆ-ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಪ್ರಮುಖ ಮೂಲವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತಾರೆ.
ಸರ್ಕಾರದ ಉಲ್ಲೇಖದ ನಂತರ AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನದ ಕುರಿತು ಪ್ರಾಧಿಕಾರವು ವರದಿಯನ್ನು ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದೆ.
ಈ ವರ್ಷದ ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಸಚಿವಾಲಯವು AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ವಿಧಾನದ ಕುರಿತು ಚರ್ಚೆ ಮತ್ತು ಶಿಫಾರಸುಗಳಿಗಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಇಲಾಖೆಯ (DEA) ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯನ್ನು NFRA ಗೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದೆ.
"Ind AS 113 ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ, ನಮ್ಮ ಶಿಫಾರಸುಗಳು ಸಹ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಡವಳಿಕೆಯು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ಊಹಾಪೋಹದ ಪ್ರಕಾರ, ಹೆಚ್ಚಿನ AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕರೆಯದೆ ಇರುವಂತಹ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸವು ಸಂಭವಿಸಬಹುದು. ವಿತರಕರಿಂದ.
"ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು YTM ನಲ್ಲಿ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಬಹುದು (ಇಳುವರಿ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ) ಅಥವಾ ಕೆಟ್ಟದಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸವನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆ ಇದೆಯೇ ಎಂದು ನೋಡುವುದು ಅಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಒಮ್ಮೆಯಾದರೂ ಇದನ್ನು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು ಮರುಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದು, ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ," ಎಂದು ವರದಿ ಹೇಳಿದೆ.
ಭಾರತೀಯ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಮಾನದಂಡ 113 (Ind AS 113) ನೊಂದಿಗೆ ಸಿಂಕ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು NFRA ಪರಿಗಣಿಸಿದೆ. Ind AS 113 ರಲ್ಲಿನ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯ ಮಾಪನದ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ವಿಷಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಆಧಾರಿತ ಮಾಪನವಾಗಿದ್ದು, ವ್ಯಾಪಾರ/ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಬೆಲೆಗಳು, ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಗಮನಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಊಹೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಭ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತದೆ.
Ind AS ನ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ತತ್ವಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಬಳಸುವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಊಹೆಗಳು ಅಥವಾ ವಿಧಾನಗಳ ನಿರ್ಣಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಚ್ 2021 ರಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸೆಬಿಯು AT-1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ವಿವೇಚನಾಶೀಲ ಹೂಡಿಕೆ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಸುತ್ತೋಲೆಯನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿತ್ತು. ಇತರವುಗಳಲ್ಲಿ, ಎಲ್ಲಾ ಶಾಶ್ವತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಬಾಂಡ್ ವಿತರಿಸಿದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ 100 ವರ್ಷಗಳಂತೆ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಎಂದು ಷರತ್ತು ವಿಧಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಎನ್‌ಎಫ್‌ಆರ್‌ಎ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನದ ವರದಿಯನ್ನು ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದೆ.
