ନୂଆଦିଲ୍ଲୀ, ନ୍ୟାସନାଲ ଫାଇନାନ୍ସିଆଲ୍ ରିପୋର୍ଟିଂ ଅଥରିଟି (NFRA) ପରାମର୍ଶ ଦେଇଛି ଯେ ବ୍ୟାଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ପାଣ୍ଠି ସଂଗ୍ରହ ପାଇଁ ଦିଆଯାଇଥିବା AT-1 ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟବୋଧ ପ୍ରଣାଳୀ, ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ସହିତ ସନ୍ତୁଳିତ ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ବିଚାର କରିବା ପାଇଁ ଅତି କମରେ ପ୍ରତି ତିନି ବର୍ଷରେ ସମୀକ୍ଷା କରାଯିବା ଆବଶ୍ୟକ | ।
ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ AT-1 ବଣ୍ଡ ଜାରି କରିବାକୁ ଅନୁମତିପ୍ରାପ୍ତ ଯାହାକି କ୍ଷତି ଅବଶୋଷଣ ବ features ଶିଷ୍ଟ୍ୟ ସହିତ ଚିରସ୍ଥାୟୀ debt ଣ ଉପକରଣ ଏବଂ ସଂପୃକ୍ତ ବିପଦ କାରଣରୁ ଅଧିକ କୁପନ୍ ହାର ବହନ କରେ | ସର୍ବଭାରତୀୟ ସ୍ତରରେ ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ ପାଇଁ ସେଗୁଡିକ କ୍ୱାସି-ଇକ୍ୱିଟି ପୁଞ୍ଜିର ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଉତ୍ସ ଭାବରେ ବିବେଚନା କରାଯାଏ ଏବଂ ଏହି ବଣ୍ଡରେ ନିବେଶକମାନେ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ, କର୍ପୋରେଟ୍ ଏବଂ ଅନ୍ୟାନ୍ୟ ଅନୁଷ୍ଠାନିକ ନିବେଶକ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରନ୍ତି |
ସରକାରଙ୍କ ରେଫରେନ୍ସ ପରେ ଏଟି- bond ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ପ୍ରାଧିକରଣ ଏକ ରିପୋର୍ଟ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିଛି।
ଚଳିତ ବର୍ଷ ଜାନୁଆରୀରେ, କର୍ପୋରେଟ୍ ବ୍ୟାପାର ମନ୍ତ୍ରଣାଳୟ NFRA କୁ ଅର୍ଥନ Affairs ତିକ ବ୍ୟାପାର ବିଭାଗ (DEA) ର ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ଏବଂ AT-1 ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପାଇଁ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ସୁପାରିଶ ପାଇଁ ସୂଚିତ କରିଛି |
"ଯେହେତୁ ଇଣ୍ଡ AS 113 ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଉପରେ ଆଧାର କରି ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣକୁ ଗୁରୁତ୍ୱ ଦେଇଥାଏ, ଆମର ସୁପାରିଶଗୁଡିକ ମଧ୍ୟ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ଆଚରଣ ଉପରେ ଆଧାରିତ। ବଜାର ଆଚରଣ, ତଥାପି ଗତିଶୀଳ ଅଟେ। କଳ୍ପନା ଅନୁଯାୟୀ, ଏହା ହୋଇପାରେ ଯେ ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଏପରି ହୋଇଯାଏ ଯେ ଅଧିକାଂଶ AT-1 ବଣ୍ଡ ଡକାଯାଇନଥାଏ | ପ୍ରଦାନକାରୀଙ୍କ ଦ୍ .ାରା |
"ସେହି କ୍ଷେତ୍ରରେ ବଜାର ଏହି ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକୁ YTM (Yield To Maturity) ରେ ମୂଲ୍ୟ ଦେଇପାରେ କିମ୍ବା ଖରାପ ହୋଇପାରେ। ତେଣୁ ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଉପରେ ନଜର ରଖିବା ଏବଂ ସମୟ ସହିତ କ change ଣସି ପରିବର୍ତ୍ତନ ଅଛି କି ନାହିଁ ତାହା ଦେଖିବା ଆବଶ୍ୟକ ହେବ। ତେଣୁ ଅନ୍ତତ once ପକ୍ଷେ ଥରେ ପରାମର୍ଶ ଦିଆଯାଇଛି। ତିନି ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ, ବଜାର ଅଭ୍ୟାସରେ ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ବିଚାର କରିବା ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ପଦ୍ଧତିକୁ ପୁନ is ସମୀକ୍ଷା କରାଯାଇପାରେ ବୋଲି ରିପୋର୍ଟରେ କୁହାଯାଇଛି।
NFRA ଇଣ୍ଡିଆନ୍ ଆକାଉଣ୍ଟିଂ ଷ୍ଟାଣ୍ଡାର୍ଡ 113 (ଇଣ୍ଡ AS 113) ସହିତ ସିଙ୍କରେ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ ପଦ୍ଧତିକୁ ବିବେଚନା କଲା | ଇଣ୍ଡ AS 113 ରେ ଉଚିତ ମୂଲ୍ୟ ମାପକୁ ଭିତ୍ତିକରି ବିଷୟବସ୍ତୁ ହେଉଛି ବଜାର ଭିତ୍ତିକ ମାପ, ବାଣିଜ୍ୟ / ଉଦ୍ଧୃତ ମୂଲ୍ୟ, ବଜାରରୁ ଦେଖାଯାଇଥିବା ତଥ୍ୟ ଏବଂ ସୂଚନା ଏବଂ ବଜାର ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀଙ୍କ ଧାରଣା ଏବଂ ଅଭ୍ୟାସକୁ ବିଚାରକୁ ନେଇ |
ଇଣ୍ଡ AS ର ଉଚିତ ମୂଲ୍ୟ ନୀତିଗୁଡିକ ବଜାର ଧାରଣା ଦ୍ୱାରା ସାଧାରଣତ used ବ୍ୟବହୃତ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କିମ୍ବା ଆଭିମୁଖ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ ଆବଶ୍ୟକ କରେ |
ମାର୍ଚ୍ଚ 2021 ରେ, ମାର୍କେଟ ରେଗୁଲେଟର ସେବି ଏକ ସର୍କୁଲାର ଜାରି କରିଥିଲେ ଯାହା AT-1 ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ ଫଣ୍ଡ ପାଇଁ ସୁଦୃ investment ଼ ବିନିଯୋଗ ସୀମା ଧାର୍ଯ୍ୟ କରିଥିଲା | ଅନ୍ୟମାନଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ, ଧାର୍ଯ୍ୟ କରାଯାଇଥିଲା ଯେ ମୂଲ୍ୟବୋଧ ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟରେ ବଣ୍ଡ ପ୍ରଦାନ ତାରିଖ ଠାରୁ 100 ବର୍ଷ ପରି ସମସ୍ତ ଚିରାଚରିତ ବଣ୍ଡର ପରିପକ୍ .ତା ପରିଗଣିତ ହେବ |
ଏହି ପୃଷ୍ଠଭୂମି ବିରୁଦ୍ଧରେ, NFRA ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ରିପୋର୍ଟ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିଛି |
ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ AT-1 ବଣ୍ଡ ଜାରି କରିବାକୁ ଅନୁମତିପ୍ରାପ୍ତ ଯାହାକି କ୍ଷତି ଅବଶୋଷଣ ବ features ଶିଷ୍ଟ୍ୟ ସହିତ ଚିରସ୍ଥାୟୀ debt ଣ ଉପକରଣ ଏବଂ ସଂପୃକ୍ତ ବିପଦ କାରଣରୁ ଅଧିକ କୁପନ୍ ହାର ବହନ କରେ | ସର୍ବଭାରତୀୟ ସ୍ତରରେ ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ ପାଇଁ ସେଗୁଡିକ କ୍ୱାସି-ଇକ୍ୱିଟି ପୁଞ୍ଜିର ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଉତ୍ସ ଭାବରେ ବିବେଚନା କରାଯାଏ ଏବଂ ଏହି ବଣ୍ଡରେ ନିବେଶକମାନେ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ, କର୍ପୋରେଟ୍ ଏବଂ ଅନ୍ୟାନ୍ୟ ଅନୁଷ୍ଠାନିକ ନିବେଶକ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ କରନ୍ତି |
ସରକାରଙ୍କ ରେଫରେନ୍ସ ପରେ ଏଟି- bond ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ପ୍ରାଧିକରଣ ଏକ ରିପୋର୍ଟ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିଛି।
ଚଳିତ ବର୍ଷ ଜାନୁଆରୀରେ, କର୍ପୋରେଟ୍ ବ୍ୟାପାର ମନ୍ତ୍ରଣାଳୟ NFRA କୁ ଅର୍ଥନ Affairs ତିକ ବ୍ୟାପାର ବିଭାଗ (DEA) ର ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ଏବଂ AT-1 ବଣ୍ଡର ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପାଇଁ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ସୁପାରିଶ ପାଇଁ ସୂଚିତ କରିଛି |
"ଯେହେତୁ ଇଣ୍ଡ AS 113 ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଉପରେ ଆଧାର କରି ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣକୁ ଗୁରୁତ୍ୱ ଦେଇଥାଏ, ଆମର ସୁପାରିଶଗୁଡିକ ମଧ୍ୟ ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର ଆଚରଣ ଉପରେ ଆଧାରିତ। ବଜାର ଆଚରଣ, ତଥାପି ଗତିଶୀଳ ଅଟେ। କଳ୍ପନା ଅନୁଯାୟୀ, ଏହା ହୋଇପାରେ ଯେ ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଏପରି ହୋଇଯାଏ ଯେ ଅଧିକାଂଶ AT-1 ବଣ୍ଡ ଡକାଯାଇନଥାଏ | ପ୍ରଦାନକାରୀଙ୍କ ଦ୍ .ାରା |
"ସେହି କ୍ଷେତ୍ରରେ ବଜାର ଏହି ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକୁ YTM (Yield To Maturity) ରେ ମୂଲ୍ୟ ଦେଇପାରେ କିମ୍ବା ଖରାପ ହୋଇପାରେ। ତେଣୁ ବଜାର ଅଭ୍ୟାସ ଉପରେ ନଜର ରଖିବା ଏବଂ ସମୟ ସହିତ କ change ଣସି ପରିବର୍ତ୍ତନ ଅଛି କି ନାହିଁ ତାହା ଦେଖିବା ଆବଶ୍ୟକ ହେବ। ତେଣୁ ଅନ୍ତତ once ପକ୍ଷେ ଥରେ ପରାମର୍ଶ ଦିଆଯାଇଛି। ତିନି ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ, ବଜାର ଅଭ୍ୟାସରେ ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ବିଚାର କରିବା ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ପଦ୍ଧତିକୁ ପୁନ is ସମୀକ୍ଷା କରାଯାଇପାରେ ବୋଲି ରିପୋର୍ଟରେ କୁହାଯାଇଛି।
NFRA ଇଣ୍ଡିଆନ୍ ଆକାଉଣ୍ଟିଂ ଷ୍ଟାଣ୍ଡାର୍ଡ 113 (ଇଣ୍ଡ AS 113) ସହିତ ସିଙ୍କରେ ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ ପଦ୍ଧତିକୁ ବିବେଚନା କଲା | ଇଣ୍ଡ AS 113 ରେ ଉଚିତ ମୂଲ୍ୟ ମାପକୁ ଭିତ୍ତିକରି ବିଷୟବସ୍ତୁ ହେଉଛି ବଜାର ଭିତ୍ତିକ ମାପ, ବାଣିଜ୍ୟ / ଉଦ୍ଧୃତ ମୂଲ୍ୟ, ବଜାରରୁ ଦେଖାଯାଇଥିବା ତଥ୍ୟ ଏବଂ ସୂଚନା ଏବଂ ବଜାର ଅଂଶଗ୍ରହଣକାରୀଙ୍କ ଧାରଣା ଏବଂ ଅଭ୍ୟାସକୁ ବିଚାରକୁ ନେଇ |
ଇଣ୍ଡ AS ର ଉଚିତ ମୂଲ୍ୟ ନୀତିଗୁଡିକ ବଜାର ଧାରଣା ଦ୍ୱାରା ସାଧାରଣତ used ବ୍ୟବହୃତ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କିମ୍ବା ଆଭିମୁଖ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ ଆବଶ୍ୟକ କରେ |
ମାର୍ଚ୍ଚ 2021 ରେ, ମାର୍କେଟ ରେଗୁଲେଟର ସେବି ଏକ ସର୍କୁଲାର ଜାରି କରିଥିଲେ ଯାହା AT-1 ବଣ୍ଡ ପାଇଁ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ ଫଣ୍ଡ ପାଇଁ ସୁଦୃ investment ଼ ବିନିଯୋଗ ସୀମା ଧାର୍ଯ୍ୟ କରିଥିଲା | ଅନ୍ୟମାନଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ, ଧାର୍ଯ୍ୟ କରାଯାଇଥିଲା ଯେ ମୂଲ୍ୟବୋଧ ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟରେ ବଣ୍ଡ ପ୍ରଦାନ ତାରିଖ ଠାରୁ 100 ବର୍ଷ ପରି ସମସ୍ତ ଚିରାଚରିତ ବଣ୍ଡର ପରିପକ୍ .ତା ପରିଗଣିତ ହେବ |
ଏହି ପୃଷ୍ଠଭୂମି ବିରୁଦ୍ଧରେ, NFRA ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପଦ୍ଧତି ଉପରେ ରିପୋର୍ଟ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିଛି |
