ന്യൂഡൽഹി: സ്വകാര്യമായി സ്ഥാപിച്ചിട്ടുള്ള ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ ട്രസ്റ്റുകൾ (ഇൻവിഐടികൾ) സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ചട്ടക്കൂട് ചൊവ്വാഴ്ച ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് റെഗുലേറ്റർ സെബി അറിയിച്ചു.
സ്പോൺസർ (അസറ്റ് വിൽപ്പനക്കാരൻ്റെ ശേഷിയിൽ), ഇൻവിറ്റ് (അസറ്റിൻ്റെ i കപ്പാസിറ്റി) എന്നിവ വിലയിരുത്തിയ ഒരു ആസ്തിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ വ്യത്യാസത്തിൻ്റെ ഫലമായി ഉണ്ടായേക്കാവുന്ന മൂല്യനിർണ്ണയ വിടവുകൾ നികത്തുന്നതിനാണ് സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നത് പ്രാഥമികമായി ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്. വാങ്ങുന്നയാൾ).
കൂടാതെ, അത്തരം യൂണിറ്റുകളുടെ ഞാൻ ബഹുമാനിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത ലഘൂകരണ നടപടികൾ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നതിനാണ് ചട്ടക്കൂട് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.
ഒരു ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രോജക്റ്റ് ഏറ്റെടുക്കുമ്പോൾ സ്വകാര്യമായി സ്ഥാപിച്ചിട്ടുള്ള ഇൻവിറ്റ് മാത്രമേ സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുകയുള്ളൂവെന്ന് സെബി തിങ്കളാഴ്ചത്തെ വിജ്ഞാപനത്തിൽ പറഞ്ഞു.
ഒരു സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്തിട്ടുണ്ടെങ്കിലും കുടിശ്ശികയുള്ളതാണെങ്കിൽ, ഇൻവിറ്റ് പബ്ലിക് ഇഷ്യൂകളിലൂടെ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കില്ലെന്നും അതിൽ പറയുന്നു. ഈ പ്രഭാവം നൽകുന്നതിന്, സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (സെബി) ഇൻവിറ്റ് നിയമത്തിൽ ഭേദഗതി വരുത്തി.
ഇൻവിറ്റികൾ ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ ഒരു പുതിയ ആശയമാണ്, എന്നാൽ അവയുടെ ലാഭകരമായ വരുമാനത്തിനും മൂലധന മൂല്യനിർണ്ണയത്തിനും ആഗോളതലത്തിൽ ഒരു ജനപ്രിയ ചോയിക്കാണ്. ഹൈവേകൾ പോലെയുള്ള ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ അസറ്റുകളുടെ ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോ ഇൻവിറ്റ് ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.
വിജ്ഞാപനമനുസരിച്ച്, "സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ സ്പോൺസർ, അതിൻ്റെ അസോസിയേറ്റുകൾ, സ്പോൺസർ ഗ്രൂപ്പുകൾ എന്നിവർക്ക് മാത്രമേ നൽകൂ, അത്തരം സ്പോൺസർ, അതിൻ്റെ സഹകാരികൾ എന്നിവരിൽ നിന്ന് അടിസ്ഥാന സൗകര്യ പദ്ധതി ഏറ്റെടുക്കുന്നതിനുള്ള പരിഗണനയുടെ ഭാഗമായി കണക്കാക്കണം. സ്പോൺസർ ഗ്രൂപ്പ്".
സ്പോൺസർ എന്നാൽ ഇൻവിറ്റ് സജ്ജീകരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനി അല്ലെങ്കിൽ LLP അർത്ഥമാക്കുന്നു, കൂടാതെ, കീഴിലുള്ള യൂണിറ്റുകൾ വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങളോ വിതരണ അവകാശങ്ങളോ വഹിക്കില്ല, സാധാരണ യൂണിറ്റുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്‌തമായ ഒരു ഇൻ്റർനാഷണൽ സെക്യൂരിറ്റി ഐഡൻ്റിഫിക്കേഷൻ നമ്പർ സഹിതം ഡീമറ്റീരിയലൈസ് ചെയ്ത രൂപത്തിൽ നൽകേണ്ടതുണ്ട്. സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ സാധാരണ യൂണിറ്റുകളായി തിരിച്ച് വർഗ്ഗീകരിച്ച ശേഷം അംഗീകൃത സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യും.
"സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഒരു പ്രാരംഭ ഓഫർ വഴിയോ അല്ലെങ്കിൽ പ്രാരംഭ ഓഫറിന് ശേഷമുള്ള ഏതെങ്കിലും ഓഫറിലൂടെയോ സാധാരണ യൂണിറ്റിൻ്റെ ഇഷ്യുവിനൊപ്പം അല്ലെങ്കിൽ സാധാരണ യൂണിറ്റുകളുടെ ഇഷ്യു കൂടാതെ നൽകാം," റെഗുലേറ്റർ പറഞ്ഞു.
ഒരു ഇൻവിറ്റ് ഒരു സമയത്ത് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന കുടിശ്ശികയുള്ള സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകളുടെ എണ്ണം, അത്തരം ഇൻവിറ്റ് നൽകിയ മൊത്തം ഔട്ട്‌സ്റ്റാൻഡിംഗ് സാധാരണ യൂണിറ്റുകളുടെ 10 ശതമാനത്തിൽ കൂടരുത്.
എന്നിരുന്നാലും, പരിധിക്കപ്പുറമുള്ള സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകളുള്ള ഒരു InvIT, ഈ പരിധിക്ക് അനുസൃതമായി അധിക സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ കഴിയും ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് മാനേജരുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ ഒരു ഡയറക്ടറെ നാമനിർദ്ദേശം ചെയ്യാൻ.
അത്തരത്തിലുള്ള നോമിനി ഡയറക്ടർ അല്ലെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനി ഡയറക്ടറുടെ അസോസിയേറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനി ഡയറക്ടറെ നാമനിർദ്ദേശം ചെയ്ത യൂണിറ്റ് ഹോൾഡ് ഒരു കക്ഷിയാണെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനേറ്റഡ് ഡയറക്ടർ ഏതെങ്കിലും ഇടപാടിൽ വോട്ട് ചെയ്യുന്നതിൽ നിന്ന് പിന്മാറേണ്ടതുണ്ട്.
സെബിയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിനും സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ടി ഓർഡിനറി യൂണിറ്റുകളുടെ പുനർവർഗ്ഗീകരണത്തിനുള്ള അർഹതയുള്ള തീയതിക്കും ഇടയിലുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ കാലയളവ് മൂന്ന് വർഷമായിരിക്കും. ഇൻവിറ്റിയുടെ വാർഷിക റിപ്പോർട്ടിൽ പ്രകടന മാനദണ്ഡത്തിൻ്റെ നേട്ടവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പുരോഗതി ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് മാനേജർ വെളിപ്പെടുത്തേണ്ടതുണ്ട്.
സ്പോൺസർ (അസറ്റ് വിൽപ്പനക്കാരൻ്റെ ശേഷിയിൽ), ഇൻവിറ്റ് (അസറ്റിൻ്റെ i കപ്പാസിറ്റി) എന്നിവ വിലയിരുത്തിയ ഒരു ആസ്തിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ വ്യത്യാസത്തിൻ്റെ ഫലമായി ഉണ്ടായേക്കാവുന്ന മൂല്യനിർണ്ണയ വിടവുകൾ നികത്തുന്നതിനാണ് സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നത് പ്രാഥമികമായി ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്. വാങ്ങുന്നയാൾ).
കൂടാതെ, അത്തരം യൂണിറ്റുകളുടെ ഞാൻ ബഹുമാനിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത ലഘൂകരണ നടപടികൾ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നതിനാണ് ചട്ടക്കൂട് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.
ഒരു ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രോജക്റ്റ് ഏറ്റെടുക്കുമ്പോൾ സ്വകാര്യമായി സ്ഥാപിച്ചിട്ടുള്ള ഇൻവിറ്റ് മാത്രമേ സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുകയുള്ളൂവെന്ന് സെബി തിങ്കളാഴ്ചത്തെ വിജ്ഞാപനത്തിൽ പറഞ്ഞു.
ഒരു സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്തിട്ടുണ്ടെങ്കിലും കുടിശ്ശികയുള്ളതാണെങ്കിൽ, ഇൻവിറ്റ് പബ്ലിക് ഇഷ്യൂകളിലൂടെ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കില്ലെന്നും അതിൽ പറയുന്നു. ഈ പ്രഭാവം നൽകുന്നതിന്, സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (സെബി) ഇൻവിറ്റ് നിയമത്തിൽ ഭേദഗതി വരുത്തി.
ഇൻവിറ്റികൾ ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ ഒരു പുതിയ ആശയമാണ്, എന്നാൽ അവയുടെ ലാഭകരമായ വരുമാനത്തിനും മൂലധന മൂല്യനിർണ്ണയത്തിനും ആഗോളതലത്തിൽ ഒരു ജനപ്രിയ ചോയിക്കാണ്. ഹൈവേകൾ പോലെയുള്ള ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ അസറ്റുകളുടെ ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോ ഇൻവിറ്റ് ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.
വിജ്ഞാപനമനുസരിച്ച്, "സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ സ്പോൺസർ, അതിൻ്റെ അസോസിയേറ്റുകൾ, സ്പോൺസർ ഗ്രൂപ്പുകൾ എന്നിവർക്ക് മാത്രമേ നൽകൂ, അത്തരം സ്പോൺസർ, അതിൻ്റെ സഹകാരികൾ എന്നിവരിൽ നിന്ന് അടിസ്ഥാന സൗകര്യ പദ്ധതി ഏറ്റെടുക്കുന്നതിനുള്ള പരിഗണനയുടെ ഭാഗമായി കണക്കാക്കണം. സ്പോൺസർ ഗ്രൂപ്പ്".
സ്പോൺസർ എന്നാൽ ഇൻവിറ്റ് സജ്ജീകരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനി അല്ലെങ്കിൽ LLP അർത്ഥമാക്കുന്നു, കൂടാതെ, കീഴിലുള്ള യൂണിറ്റുകൾ വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങളോ വിതരണ അവകാശങ്ങളോ വഹിക്കില്ല, സാധാരണ യൂണിറ്റുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്‌തമായ ഒരു ഇൻ്റർനാഷണൽ സെക്യൂരിറ്റി ഐഡൻ്റിഫിക്കേഷൻ നമ്പർ സഹിതം ഡീമറ്റീരിയലൈസ് ചെയ്ത രൂപത്തിൽ നൽകേണ്ടതുണ്ട്. സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ സാധാരണ യൂണിറ്റുകളായി തിരിച്ച് വർഗ്ഗീകരിച്ച ശേഷം അംഗീകൃത സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യും.
"സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഒരു പ്രാരംഭ ഓഫർ വഴിയോ അല്ലെങ്കിൽ പ്രാരംഭ ഓഫറിന് ശേഷമുള്ള ഏതെങ്കിലും ഓഫറിലൂടെയോ സാധാരണ യൂണിറ്റിൻ്റെ ഇഷ്യുവിനൊപ്പം അല്ലെങ്കിൽ സാധാരണ യൂണിറ്റുകളുടെ ഇഷ്യു കൂടാതെ നൽകാം," റെഗുലേറ്റർ പറഞ്ഞു.
ഒരു ഇൻവിറ്റ് ഒരു സമയത്ത് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന കുടിശ്ശികയുള്ള സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകളുടെ എണ്ണം, അത്തരം ഇൻവിറ്റ് നൽകിയ മൊത്തം ഔട്ട്‌സ്റ്റാൻഡിംഗ് സാധാരണ യൂണിറ്റുകളുടെ 10 ശതമാനത്തിൽ കൂടരുത്.
എന്നിരുന്നാലും, പരിധിക്കപ്പുറമുള്ള സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകളുള്ള ഒരു InvIT, ഈ പരിധിക്ക് അനുസൃതമായി അധിക സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ കഴിയും ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് മാനേജരുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ ഒരു ഡയറക്ടറെ നാമനിർദ്ദേശം ചെയ്യാൻ.
അത്തരത്തിലുള്ള നോമിനി ഡയറക്ടർ അല്ലെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനി ഡയറക്ടറുടെ അസോസിയേറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനി ഡയറക്ടറെ നാമനിർദ്ദേശം ചെയ്ത യൂണിറ്റ് ഹോൾഡ് ഒരു കക്ഷിയാണെങ്കിൽ അത്തരം നോമിനേറ്റഡ് ഡയറക്ടർ ഏതെങ്കിലും ഇടപാടിൽ വോട്ട് ചെയ്യുന്നതിൽ നിന്ന് പിന്മാറേണ്ടതുണ്ട്.
സെബിയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിനും സബോർഡിനേറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ടി ഓർഡിനറി യൂണിറ്റുകളുടെ പുനർവർഗ്ഗീകരണത്തിനുള്ള അർഹതയുള്ള തീയതിക്കും ഇടയിലുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ കാലയളവ് മൂന്ന് വർഷമായിരിക്കും. ഇൻവിറ്റിയുടെ വാർഷിക റിപ്പോർട്ടിൽ പ്രകടന മാനദണ്ഡത്തിൻ്റെ നേട്ടവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പുരോഗതി ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് മാനേജർ വെളിപ്പെടുത്തേണ്ടതുണ്ട്.
