ന്യൂഡെൽഹി, പ്രീമിയം മൂല്യത്തിന് പകരം ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ "സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യം" അടിസ്ഥാനമാക്കി ഫീസ് അടയ്ക്കാൻ മാർക്കറ്റ് വാച്ച്ഡോഗ് സെബി ബോഴ്‌സിനോട് ആവശ്യപ്പെട്ടതിന് ശേഷം പ്രമുഖ സ്റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചായ ബിഎസ്ഇ കൂടുതൽ റെഗുലേറ്റർ ഫീസ് നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
സംഭവവികാസത്തോട് പ്രതികരിക്കുമ്പോൾ, തിങ്കളാഴ്ച എൻഎസ്ഇയിൽ ബിഎസ്ഇയുടെ ഓഹരികൾ 18.64 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഇൻട്രാ-ഡേയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിരക്കായ 2,612.0 രൂപയിലെത്തി.
സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യങ്ങളും പ്രീമിയം മൂല്യങ്ങളും തമ്മിലുള്ള കാര്യമായ വ്യത്യാസം കാരണം ബിഎസ്ഇയുടെ സെബിലേക്കുള്ള റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് പേയ്‌മെൻ്റുകളിൽ വർദ്ധനവുണ്ടാകുമെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കരാറിൻ്റെ വലുപ്പത്തെ അടിസ്ഥാന വില കൊണ്ട് ഗുണിക്കുന്നത് ഉൾപ്പെടുന്ന കണക്കുകൂട്ടൽ രീതിയിൽ നിന്നാണ് ഈ വൈരുദ്ധ്യം ഉണ്ടാകുന്നത്.
ഐ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്ന എല്ലാ കരാറുകളുടെയും മൊത്തത്തിലുള്ള സ്ട്രൈക്ക് വിലയെ നോഷണൽ വിറ്റുവരവ് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു, എന്നാൽ പ്രീമിയം വിറ്റുവരവ് എന്നത് ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്ന ഒരു കരാറിൽ അടച്ച പ്രീമിയങ്ങളുടെ ആകെത്തുകയാണ്. സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യം പ്രീമിയം വിറ്റുവരവിനെക്കാൾ കൂടുതലായതിനാൽ, സാങ്കൽപ്പിക വിറ്റുവരവ് അടിസ്ഥാനമായി തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് ഉയർന്ന ഫീസ് അടവ് നൽകുന്നു.
"ഓപ്ഷൻ കരാറിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യം കണക്കിലെടുത്ത് വാർഷിക വിറ്റുവരവ് ടി സെബിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അടയ്ക്കാൻ ബിഎസ്ഇ ഇതിനാൽ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു," എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് വെള്ളിയാഴ്ച നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിലേക്ക് (എൻഎസ്ഇ) ഫയലിംഗിൽ അറിയിച്ചു.
കൂടാതെ, എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിനോട് കഴിഞ്ഞ കാലയളവിലെ ഡിഫറൻഷ്യൽ റെഗുലേറ്ററി ഫീയും അടയ്‌ക്കാത്ത ബാക്കി തുകയ്‌ക്ക് പ്രതിവർഷം 15 ശതമാനം പലിശയും അടയ്ക്കാൻ ആവശ്യപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്. കത്ത് ലഭിച്ച് ഒരു മാസത്തിനകം തുക അടക്കാനാണ് നിർദേശം.
ഡെറിവേറ്റീവ് കരാറുകൾ നിലവിൽ വന്നതുമുതൽ, സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യത്തിന് പകരം ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ പ്രീമിയം മൂല്യം പരിഗണിച്ച് റെഗുലേറ്റോയ്ക്ക് ബിഎസ് "വാർഷിക വിറ്റുവരവിൻ്റെ" റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അടയ്ക്കുന്നുണ്ടെന്ന് സെബിയുടെ കത്തിൽ പരാമർശിച്ചു.
ഞായറാഴ്ച ഒരു വെളിപ്പെടുത്തലിൽ, സെബി കമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ പ്രകാരം ക്ലെയിമിൻ്റെ സാധുത നിലവിൽ വിലയിരുത്തുകയാണെന്ന് ബിഎസ്ഇ പറഞ്ഞു.
പ്രസ്തുത തുക അടയ്‌ക്കേണ്ടതുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, 2006-07 സാമ്പത്തിക വർഷം മുതൽ 2022-2 സാമ്പത്തിക വർഷം വരെയുള്ള കാലയളവിലെ മൊത്തം ഡിഫറൻഷ്യൽ സെബി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് 68.64 കോടി രൂപയും ജിഎസ്ടിയും ആയിരിക്കും, ഇതിൽ 30.34 കോടി രൂപ പലിശയും ഉൾപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ, 2023-24 സാമ്പത്തിക വർഷത്തേക്കുള്ള ഡിഫറൻഷ്യൽ സെബി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ്, ബാധ്യതയാണെങ്കിൽ, ഏകദേശം 96.30 കോടി രൂപയും ജിഎസ്ടിയും ആയിരിക്കുമെന്ന് ബിഎസ്ഇ അറിയിച്ചു.
സെബി (സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിലെ റെഗുലേറ്ററി ഫീസ്) റെഗുലേഷൻസ് 2006 പ്രകാരം അംഗീകൃത സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ മാർക്കറ്റ് വാച്ച്ഡോഗ് റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അവതരിപ്പിച്ചു, അതിലൂടെ എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷാവസാനം 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ബോർഡിന് ഫീസ് അടയ്ക്കേണ്ടതുണ്ട്. സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ വാർഷിക വിറ്റുവരവിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് നിരക്ക്.
സംഭവവികാസത്തോട് പ്രതികരിക്കുമ്പോൾ, തിങ്കളാഴ്ച എൻഎസ്ഇയിൽ ബിഎസ്ഇയുടെ ഓഹരികൾ 18.64 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഇൻട്രാ-ഡേയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിരക്കായ 2,612.0 രൂപയിലെത്തി.
സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യങ്ങളും പ്രീമിയം മൂല്യങ്ങളും തമ്മിലുള്ള കാര്യമായ വ്യത്യാസം കാരണം ബിഎസ്ഇയുടെ സെബിലേക്കുള്ള റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് പേയ്‌മെൻ്റുകളിൽ വർദ്ധനവുണ്ടാകുമെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കരാറിൻ്റെ വലുപ്പത്തെ അടിസ്ഥാന വില കൊണ്ട് ഗുണിക്കുന്നത് ഉൾപ്പെടുന്ന കണക്കുകൂട്ടൽ രീതിയിൽ നിന്നാണ് ഈ വൈരുദ്ധ്യം ഉണ്ടാകുന്നത്.
ഐ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്ന എല്ലാ കരാറുകളുടെയും മൊത്തത്തിലുള്ള സ്ട്രൈക്ക് വിലയെ നോഷണൽ വിറ്റുവരവ് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു, എന്നാൽ പ്രീമിയം വിറ്റുവരവ് എന്നത് ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്ന ഒരു കരാറിൽ അടച്ച പ്രീമിയങ്ങളുടെ ആകെത്തുകയാണ്. സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യം പ്രീമിയം വിറ്റുവരവിനെക്കാൾ കൂടുതലായതിനാൽ, സാങ്കൽപ്പിക വിറ്റുവരവ് അടിസ്ഥാനമായി തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് ഉയർന്ന ഫീസ് അടവ് നൽകുന്നു.
"ഓപ്ഷൻ കരാറിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യം കണക്കിലെടുത്ത് വാർഷിക വിറ്റുവരവ് ടി സെബിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അടയ്ക്കാൻ ബിഎസ്ഇ ഇതിനാൽ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു," എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് വെള്ളിയാഴ്ച നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിലേക്ക് (എൻഎസ്ഇ) ഫയലിംഗിൽ അറിയിച്ചു.
കൂടാതെ, എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിനോട് കഴിഞ്ഞ കാലയളവിലെ ഡിഫറൻഷ്യൽ റെഗുലേറ്ററി ഫീയും അടയ്‌ക്കാത്ത ബാക്കി തുകയ്‌ക്ക് പ്രതിവർഷം 15 ശതമാനം പലിശയും അടയ്ക്കാൻ ആവശ്യപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്. കത്ത് ലഭിച്ച് ഒരു മാസത്തിനകം തുക അടക്കാനാണ് നിർദേശം.
ഡെറിവേറ്റീവ് കരാറുകൾ നിലവിൽ വന്നതുമുതൽ, സാങ്കൽപ്പിക മൂല്യത്തിന് പകരം ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ പ്രീമിയം മൂല്യം പരിഗണിച്ച് റെഗുലേറ്റോയ്ക്ക് ബിഎസ് "വാർഷിക വിറ്റുവരവിൻ്റെ" റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അടയ്ക്കുന്നുണ്ടെന്ന് സെബിയുടെ കത്തിൽ പരാമർശിച്ചു.
ഞായറാഴ്ച ഒരു വെളിപ്പെടുത്തലിൽ, സെബി കമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ പ്രകാരം ക്ലെയിമിൻ്റെ സാധുത നിലവിൽ വിലയിരുത്തുകയാണെന്ന് ബിഎസ്ഇ പറഞ്ഞു.
പ്രസ്തുത തുക അടയ്‌ക്കേണ്ടതുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, 2006-07 സാമ്പത്തിക വർഷം മുതൽ 2022-2 സാമ്പത്തിക വർഷം വരെയുള്ള കാലയളവിലെ മൊത്തം ഡിഫറൻഷ്യൽ സെബി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് 68.64 കോടി രൂപയും ജിഎസ്ടിയും ആയിരിക്കും, ഇതിൽ 30.34 കോടി രൂപ പലിശയും ഉൾപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ, 2023-24 സാമ്പത്തിക വർഷത്തേക്കുള്ള ഡിഫറൻഷ്യൽ സെബി റെഗുലേറ്ററി ഫീസ്, ബാധ്യതയാണെങ്കിൽ, ഏകദേശം 96.30 കോടി രൂപയും ജിഎസ്ടിയും ആയിരിക്കുമെന്ന് ബിഎസ്ഇ അറിയിച്ചു.
സെബി (സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിലെ റെഗുലേറ്ററി ഫീസ്) റെഗുലേഷൻസ് 2006 പ്രകാരം അംഗീകൃത സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ മാർക്കറ്റ് വാച്ച്ഡോഗ് റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് അവതരിപ്പിച്ചു, അതിലൂടെ എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷാവസാനം 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ബോർഡിന് ഫീസ് അടയ്ക്കേണ്ടതുണ്ട്. സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ വാർഷിക വിറ്റുവരവിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് റെഗുലേറ്ററി ഫീസ് നിരക്ക്.
