ಮುಂಬೈ, ಭಾರತದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಾಲವು ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ಕಲ್ಯಾಣ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಲು ಸೀಮಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿದೇಶಿ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸೋಮವಾರ ತಿಳಿಸಿದೆ.
ಬಜೆಟ್ ಮಂಡನೆಗೆ ವಾರಗಳ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಬರುವ ವರದಿಯಲ್ಲಿ, ಮಧ್ಯಂತರ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಘೋಷಿಸಲಾದ 5.1 ರಷ್ಟು ವಿತ್ತೀಯ ಕೊರತೆ ಗುರಿಗೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವ ನಿರ್ಮಲಾ ಸೀತಾರಾಮನ್ ವಿತ್ತೀಯ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು ಎಂದು ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ ಹೇಳಿದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಜೆಟ್‌ನಿಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಡಿಲಿಕೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚದಿಂದ ಕಲ್ಯಾಣ ವೆಚ್ಚದತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅದೇ ತೋರಿಕೆಯ ಅಲ್ಲ, ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸುಳಿವು.
"ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡಿದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಸೀಮಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವಿದೆ, (ಮತ್ತು) ಭಾರತದ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ನವೀಕರಣಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಧನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸ್ಪಿಲ್‌ಓವರ್‌ಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ, ಅದನ್ನು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಬಿಟ್ಟುಕೊಡಲು ಸಿದ್ಧರಿಲ್ಲ" ಎಂದು ಅದು ತರ್ಕಿಸಿದೆ.
ಅಂತಿಮ ವಿತ್ತೀಯ ಕೊರತೆಯ ಗುರಿಯನ್ನು ಈಗಿನ ಶೇಕಡಾ 5.1 ರಿಂದ ಇಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸೀತಾರಾಮನ್ FY26 ರಲ್ಲಿ ಈ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಶೇಕಡಾ 4.5 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಕಲ್ಯಾಣ ವೆಚ್ಚಕ್ಕಾಗಿ "ಕೆಲವು ವೆಚ್ಚದ ಹಂಚಿಕೆ" ಇದ್ದರೂ ಸಹ, ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನಿಂದ ರೂ 2.1 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಡಿತದ ಅಗತ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
FY25 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಚೋದನೆಗೆ ಸೀಮಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವಿದೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ವೆಚ್ಚವು GDP ಯ 5.4 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ದೊಡ್ಡ ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
"ನಮ್ಮ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರಚೋದನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು FY22 ರಿಂದ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಎಳೆದಿದೆ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರದ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಗುರಿಯನ್ನು ನೀಡಿದರೆ FY25 ಮತ್ತು FY26 ರಲ್ಲಿ ಹಾಗೆಯೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ" ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
FY21-24 ರ ನಡುವೆ Capex ಆರೋಗ್ಯಕರ ಶೇಕಡಾ 31 ರಷ್ಟು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸಾಧಿಸಿದೆ, ಇದು ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಉತ್ತೇಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಮುಂಬರುವ ಬಜೆಟ್ ಕೇವಲ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಹೋಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಒತ್ತು ನೀಡಬಹುದು ಎಂದು ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಹೇಳಿದೆ.
ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಇದು ಕಾರ್ಮಿಕ-ತೀವ್ರ ಉತ್ಪಾದನೆ, ಸಣ್ಣ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್, ಜಾಗತಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಕೇಂದ್ರಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸೇವೆಗಳ ರಫ್ತಿನ ಮೇಲೆ ನಿರಂತರ ಗಮನವನ್ನು ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಬಹುದು. ಇದು ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ದೇಶೀಯ ಆಹಾರ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿ ಮತ್ತು ದಾಸ್ತಾನು ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಎಂದು ವರದಿ ಹೇಳಿದೆ.
ಇದು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹಣಕಾಸು ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಒಂದು ಮಾರ್ಗವನ್ನು ರೂಪಿಸಬಹುದು, ಇದು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಾಲದ ಸುಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಹಸಿರು ಹಣಕಾಸುಗಾಗಿ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ಬಜೆಟ್ ಮಂಡನೆಗೆ ವಾರಗಳ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಬರುವ ವರದಿಯಲ್ಲಿ, ಮಧ್ಯಂತರ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಘೋಷಿಸಲಾದ 5.1 ರಷ್ಟು ವಿತ್ತೀಯ ಕೊರತೆ ಗುರಿಗೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವ ನಿರ್ಮಲಾ ಸೀತಾರಾಮನ್ ವಿತ್ತೀಯ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು ಎಂದು ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ ಹೇಳಿದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಜೆಟ್‌ನಿಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಡಿಲಿಕೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚದಿಂದ ಕಲ್ಯಾಣ ವೆಚ್ಚದತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅದೇ ತೋರಿಕೆಯ ಅಲ್ಲ, ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸುಳಿವು.
"ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡಿದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಸೀಮಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವಿದೆ, (ಮತ್ತು) ಭಾರತದ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ನವೀಕರಣಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಧನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸ್ಪಿಲ್‌ಓವರ್‌ಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ, ಅದನ್ನು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಬಿಟ್ಟುಕೊಡಲು ಸಿದ್ಧರಿಲ್ಲ" ಎಂದು ಅದು ತರ್ಕಿಸಿದೆ.
ಅಂತಿಮ ವಿತ್ತೀಯ ಕೊರತೆಯ ಗುರಿಯನ್ನು ಈಗಿನ ಶೇಕಡಾ 5.1 ರಿಂದ ಇಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸೀತಾರಾಮನ್ FY26 ರಲ್ಲಿ ಈ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಶೇಕಡಾ 4.5 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಕಲ್ಯಾಣ ವೆಚ್ಚಕ್ಕಾಗಿ "ಕೆಲವು ವೆಚ್ಚದ ಹಂಚಿಕೆ" ಇದ್ದರೂ ಸಹ, ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನಿಂದ ರೂ 2.1 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಡಿತದ ಅಗತ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
FY25 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಚೋದನೆಗೆ ಸೀಮಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವಿದೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ವೆಚ್ಚವು GDP ಯ 5.4 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ದೊಡ್ಡ ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
"ನಮ್ಮ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರಚೋದನೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು FY22 ರಿಂದ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಎಳೆದಿದೆ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರದ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಗುರಿಯನ್ನು ನೀಡಿದರೆ FY25 ಮತ್ತು FY26 ರಲ್ಲಿ ಹಾಗೆಯೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ" ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
FY21-24 ರ ನಡುವೆ Capex ಆರೋಗ್ಯಕರ ಶೇಕಡಾ 31 ರಷ್ಟು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸಾಧಿಸಿದೆ, ಇದು ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಉತ್ತೇಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿದೆ.
ಮುಂಬರುವ ಬಜೆಟ್ ಕೇವಲ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಹೋಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಒತ್ತು ನೀಡಬಹುದು ಎಂದು ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಹೇಳಿದೆ.
ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಇದು ಕಾರ್ಮಿಕ-ತೀವ್ರ ಉತ್ಪಾದನೆ, ಸಣ್ಣ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್, ಜಾಗತಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಕೇಂದ್ರಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸೇವೆಗಳ ರಫ್ತಿನ ಮೇಲೆ ನಿರಂತರ ಗಮನವನ್ನು ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಬಹುದು. ಇದು ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ದೇಶೀಯ ಆಹಾರ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿ ಮತ್ತು ದಾಸ್ತಾನು ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಎಂದು ವರದಿ ಹೇಳಿದೆ.
ಇದು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹಣಕಾಸು ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಒಂದು ಮಾರ್ಗವನ್ನು ರೂಪಿಸಬಹುದು, ಇದು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಾಲದ ಸುಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಹಸಿರು ಹಣಕಾಸುಗಾಗಿ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
