નવી દિલ્હી [ભારત], ક્રિસિલ રેટિંગ્સ દ્વારા તાજેતરના વિશ્લેષણ અનુસાર, કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓ નાણાકીય વર્ષ 2024 માં અપેક્ષિત 13 ટકા વૃદ્ધિના આધારે, નાણાકીય વર્ષ 2025 માં 9-11 ટકાની આવકમાં વધારો હાંસલ કરવાનો અંદાજ છે.
ભારતના કેપિટલ ગુડ્સ સેક્ટર માટેના અંદાજમાં, અગ્રણી ઉત્પાદકો મજબૂત સરકારી અને ખાનગી ક્ષેત્રના ખર્ચ વચ્ચે સતત બે-અંકની આવક વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
આ વૃદ્ધિના મુખ્ય ડ્રાઇવરોમાં રેલ્વે (મેટ્રો સહિત), સંરક્ષણ અને પરંપરાગત અને નવીનીકરણીય ઉર્જા બંને સેગમેન્ટ જેવા નિર્ણાયક ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર રોકાણોનો સમાવેશ થાય છે.
નાણાકીય વર્ષ 2024માં રેલ્વે પર સરકારી ખર્ચમાં વાર્ષિક ધોરણે 28 ટકાનો વધારો થયો છે, જ્યારે સંરક્ષણ ક્ષેત્રે પ્રશંસનીય 10 ટકાનો વધારો જોવા મળ્યો છે. એકસાથે, પરંપરાગત ક્ષેત્રોએ તેમના મૂડી ખર્ચમાં 6-8 ટકાનો વધારો કર્યો છે, જેમાં નવીનીકરણીય ઉર્જા રોકાણમાં પ્રભાવશાળી 18 ટકાનો વધારો થયો છે.
કેપિટલ ગુડ્સ ઉદ્યોગની ઓર્ડર બુક દ્વારા મજબૂત મૂડી ખર્ચને અન્ડરસ્કોર કરવામાં આવ્યો છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2024માં 15 ટકાથી વધુ વધ્યો છે, જે તેમની આવક કરતાં 2.5-3.0 ગણો છે. ઓર્ડરમાં આ ઉછાળો બજારની ઉમદા માંગને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને ભારતના ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસમાં સેક્ટરની મુખ્ય ભૂમિકાને રેખાંકિત કરે છે.
CRISIL રેટિંગ્સના ડાયરેક્ટર આદિત્ય ઝાવરે આ ક્ષેત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા પર પ્રકાશ પાડતા જણાવ્યું હતું કે, "પરંપરાગત ક્ષેત્રોમાં ખાનગી ક્ષેત્રોના સતત મૂડી ખર્ચ (વર્ષે 6-8 ટકાનો વધારો) રિન્યુએબલ ક્ષમતાઓના કમિશનિંગમાં રેમ્પ-અપ દ્વારા સપોર્ટેડ છે (25 -30 ટકાનો વાર્ષિક વધારો) કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓની સંભાવનાઓ માટે શુભ સંકેત છે."
તેમણે ઉમેર્યું હતું કે, "જો કે રેલ્વે અને સંરક્ષણ ક્ષેત્રે રોકાણ ગયા નાણાકીય વર્ષના ~20 ટકાના ઉચ્ચ સ્તરેથી ~5 ટકાથી ઘટીને ~5 ટકા થયું હોવા છતાં, બહુવિધ શહેરોમાં મેટ્રો ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનો વિકાસ સારો દેખાવ જોઈએ. નેટ-નેટ, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ. ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓની કુલ આવકમાં 9-11 ટકાનો વધારો થયો છે."
તદુપરાંત, ઉત્પાદન-લિંક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (PLI) યોજનાઓના અમલીકરણ અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ડેટા સેન્ટર્સ જેવા ઉભરતા ક્ષેત્રો વૃદ્ધિને આગળ વધારશે તેવી અપેક્ષા છે.
આ ક્ષેત્રો, જે નાણાકીય વર્ષ 2024 માં આશરે 10 ટકા રોકાણ ધરાવે છે, તે નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં વધીને 25 ટકા થવાનો અંદાજ છે.
ક્રિસિલ રેટિંગ્સના એસોસિયેટ ડિરેક્ટર જોઆન ગોન્સાલ્વેસે કેપિટલ ગુડ્સ ઉત્પાદકો માટે અસરો પર ભાર મૂક્યો હતો, નોંધ્યું હતું કે, "આવી વધેલી વ્યાપાર તીવ્રતાથી મોટી કાર્યકારી મૂડીની આવશ્યકતાઓ જરૂરી બનશે. તેમ છતાં, કેપિટલ ગુડ્સ ઉત્પાદકોની ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ 'સ્થિર' રહેવાની શક્યતા છે, કારણ કે સ્વસ્થ ઉપાર્જન અને મધ્યમ મૂડી ખર્ચ ડેટ મેટ્રિક્સને ટેકો આપશે."
તેમણે ઉમેર્યું, "વ્યાજ, કર, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ અને CRISIL રેટેડ કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓના વ્યાજ કવરેજ રેશિયો પહેલાંની કમાણી માટેનું દેવું નજીકના મધ્યમ ગાળામાં અનુક્રમે 0.90-1 વખત અને 9-10 ગણું સરેરાશ રહેવાની ધારણા છે."
જ્યારે દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહે છે, ત્યારે અંતિમ-વપરાશકર્તા ઉદ્યોગો દ્વારા મૂડી ખર્ચમાં સંભવિત વિલંબ અને ઊભરતાં ક્ષેત્રોમાં વિકસતી તકનીકી માંગને પહોંચી વળવાની ઉદ્યોગની ક્ષમતા મોનિટરેબલ જોખમો ઊભી કરે છે.
ભારતના કેપિટલ ગુડ્સ સેક્ટર માટેના અંદાજમાં, અગ્રણી ઉત્પાદકો મજબૂત સરકારી અને ખાનગી ક્ષેત્રના ખર્ચ વચ્ચે સતત બે-અંકની આવક વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
આ વૃદ્ધિના મુખ્ય ડ્રાઇવરોમાં રેલ્વે (મેટ્રો સહિત), સંરક્ષણ અને પરંપરાગત અને નવીનીકરણીય ઉર્જા બંને સેગમેન્ટ જેવા નિર્ણાયક ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર રોકાણોનો સમાવેશ થાય છે.
નાણાકીય વર્ષ 2024માં રેલ્વે પર સરકારી ખર્ચમાં વાર્ષિક ધોરણે 28 ટકાનો વધારો થયો છે, જ્યારે સંરક્ષણ ક્ષેત્રે પ્રશંસનીય 10 ટકાનો વધારો જોવા મળ્યો છે. એકસાથે, પરંપરાગત ક્ષેત્રોએ તેમના મૂડી ખર્ચમાં 6-8 ટકાનો વધારો કર્યો છે, જેમાં નવીનીકરણીય ઉર્જા રોકાણમાં પ્રભાવશાળી 18 ટકાનો વધારો થયો છે.
કેપિટલ ગુડ્સ ઉદ્યોગની ઓર્ડર બુક દ્વારા મજબૂત મૂડી ખર્ચને અન્ડરસ્કોર કરવામાં આવ્યો છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2024માં 15 ટકાથી વધુ વધ્યો છે, જે તેમની આવક કરતાં 2.5-3.0 ગણો છે. ઓર્ડરમાં આ ઉછાળો બજારની ઉમદા માંગને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને ભારતના ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસમાં સેક્ટરની મુખ્ય ભૂમિકાને રેખાંકિત કરે છે.
CRISIL રેટિંગ્સના ડાયરેક્ટર આદિત્ય ઝાવરે આ ક્ષેત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા પર પ્રકાશ પાડતા જણાવ્યું હતું કે, "પરંપરાગત ક્ષેત્રોમાં ખાનગી ક્ષેત્રોના સતત મૂડી ખર્ચ (વર્ષે 6-8 ટકાનો વધારો) રિન્યુએબલ ક્ષમતાઓના કમિશનિંગમાં રેમ્પ-અપ દ્વારા સપોર્ટેડ છે (25 -30 ટકાનો વાર્ષિક વધારો) કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓની સંભાવનાઓ માટે શુભ સંકેત છે."
તેમણે ઉમેર્યું હતું કે, "જો કે રેલ્વે અને સંરક્ષણ ક્ષેત્રે રોકાણ ગયા નાણાકીય વર્ષના ~20 ટકાના ઉચ્ચ સ્તરેથી ~5 ટકાથી ઘટીને ~5 ટકા થયું હોવા છતાં, બહુવિધ શહેરોમાં મેટ્રો ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનો વિકાસ સારો દેખાવ જોઈએ. નેટ-નેટ, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ. ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓની કુલ આવકમાં 9-11 ટકાનો વધારો થયો છે."
તદુપરાંત, ઉત્પાદન-લિંક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (PLI) યોજનાઓના અમલીકરણ અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ડેટા સેન્ટર્સ જેવા ઉભરતા ક્ષેત્રો વૃદ્ધિને આગળ વધારશે તેવી અપેક્ષા છે.
આ ક્ષેત્રો, જે નાણાકીય વર્ષ 2024 માં આશરે 10 ટકા રોકાણ ધરાવે છે, તે નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં વધીને 25 ટકા થવાનો અંદાજ છે.
ક્રિસિલ રેટિંગ્સના એસોસિયેટ ડિરેક્ટર જોઆન ગોન્સાલ્વેસે કેપિટલ ગુડ્સ ઉત્પાદકો માટે અસરો પર ભાર મૂક્યો હતો, નોંધ્યું હતું કે, "આવી વધેલી વ્યાપાર તીવ્રતાથી મોટી કાર્યકારી મૂડીની આવશ્યકતાઓ જરૂરી બનશે. તેમ છતાં, કેપિટલ ગુડ્સ ઉત્પાદકોની ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ 'સ્થિર' રહેવાની શક્યતા છે, કારણ કે સ્વસ્થ ઉપાર્જન અને મધ્યમ મૂડી ખર્ચ ડેટ મેટ્રિક્સને ટેકો આપશે."
તેમણે ઉમેર્યું, "વ્યાજ, કર, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ અને CRISIL રેટેડ કેપિટલ ગુડ્સ કંપનીઓના વ્યાજ કવરેજ રેશિયો પહેલાંની કમાણી માટેનું દેવું નજીકના મધ્યમ ગાળામાં અનુક્રમે 0.90-1 વખત અને 9-10 ગણું સરેરાશ રહેવાની ધારણા છે."
જ્યારે દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહે છે, ત્યારે અંતિમ-વપરાશકર્તા ઉદ્યોગો દ્વારા મૂડી ખર્ચમાં સંભવિત વિલંબ અને ઊભરતાં ક્ષેત્રોમાં વિકસતી તકનીકી માંગને પહોંચી વળવાની ઉદ્યોગની ક્ષમતા મોનિટરેબલ જોખમો ઊભી કરે છે.
