मुंबई, भारताचे उच्च सार्वजनिक कर्ज कल्याणकारी उपाययोजना करण्यासाठी मर्यादित वित्तीय जागा देते ज्यामुळे अर्थव्यवस्थेला चालना मिळू शकते, असे एका परदेशी ब्रोकरेजने सोमवारी सांगितले.
अर्थसंकल्प सादर होण्याच्या काही आठवड्यांपूर्वी आलेल्या एका अहवालात, गोल्डमन सॅक्स म्हणाले की, अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी अंतरिम अर्थसंकल्पात घोषित केलेल्या 5.1 टक्के वित्तीय तूट लक्ष्याला चिकटून, वित्तीय एकत्रीकरण रोडमॅपवर चालू ठेवू शकतात.
त्यात म्हटले आहे की, गुंतवणूकदारांना अर्थसंकल्पाकडून वित्तीय एकत्रीकरणाच्या मार्गात काही शिथिलता आणि भांडवली खर्चातून कल्याणकारी खर्चाकडे लक्ष देण्याची अपेक्षा आहे.
तथापि, तेच प्रशंसनीय नाही, असे दलालांनी सूचित केले.
"उच्च सार्वजनिक कर्जामुळे अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी आमच्या दृष्टीने मर्यादित आथिर्क जागा आहे, (आणि) भारताच्या पायाभूत सुविधांच्या सुधारणांमुळे दीर्घकालीन सकारात्मक वाढ निर्माण झाली आहे जी धोरणकर्ते सोडण्यास तयार नसतील," असे त्याचे कारण आहे.
त्यात म्हटले आहे की अंतिम वित्तीय तूट लक्ष्य देखील सध्याच्या 5.1 टक्क्यांवरून कमी केले जाऊ शकते आणि सीतारामन वित्तीय वर्ष 26 मध्ये ही संख्या आणखी 4.5 टक्क्यांपर्यंत कमी करू शकतात.
कल्याणकारी खर्चासाठी "काही खर्चाचे वाटप" असले तरीही, रिझर्व्ह बँकेकडून 2.1 लाख कोटी रुपयांच्या लाभांश हस्तांतरणामुळे भांडवली खर्चात कपात करण्याची आवश्यकता नाही, असे त्यात म्हटले आहे.
आर्थिक वर्ष 25 मध्ये प्रोत्साहनासाठी मर्यादित आथिर्क जागा आहे, सामान्य सरकारच्या बजेटमध्ये व्याज खर्चाचा GDP च्या 5.4 टक्के इतका मोठा वाटा असल्याचे निदर्शनास आणून दिले आहे.
"आमच्या राजकोषीय आवेग गणना हे देखील दर्शविते की सामान्य सरकारी वित्तीय धोरण आर्थिक वर्ष 22 पासून वाढीवर खेचत आहे आणि केंद्र सरकारचे वित्तीय एकत्रीकरण लक्ष्य लक्षात घेता FY25 आणि FY26 मध्ये असेच राहील," असे त्यात म्हटले आहे.
आर्थिक वर्ष 21-24 दरम्यान कॅपेक्स 31 टक्क्यांनी वाढला, ज्यामुळे वाढीला चालना मिळाली.
ब्रोकरेजने म्हटले आहे की आगामी अर्थसंकल्प केवळ आर्थिक आकड्यांच्या पलीकडे जाऊ शकतो आणि रोजगार निर्मितीवर भर देऊ शकतो.
यासाठी ते कामगार-केंद्रित उत्पादन, लहान व्यवसायांसाठी कर्ज, जागतिक क्षमता केंद्रांचा विस्तार करून सेवा निर्यातीवर सतत लक्ष केंद्रित करू शकते. किमतीतील अस्थिरता नियंत्रित करण्यासाठी देशांतर्गत अन्न पुरवठा साखळी आणि इन्व्हेंटरी मॅनेजमेंटवरही त्याचा जोर असू शकतो, असे अहवालात म्हटले आहे.
हे भारतातील सार्वजनिक वित्त भविष्यासाठी एक मार्ग देखील तयार करू शकते, ज्यामध्ये सार्वजनिक कर्ज शाश्वतता आणि ग्रीन फायनान्ससाठी एक रोडमॅप आवश्यक असेल.
अर्थसंकल्प सादर होण्याच्या काही आठवड्यांपूर्वी आलेल्या एका अहवालात, गोल्डमन सॅक्स म्हणाले की, अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी अंतरिम अर्थसंकल्पात घोषित केलेल्या 5.1 टक्के वित्तीय तूट लक्ष्याला चिकटून, वित्तीय एकत्रीकरण रोडमॅपवर चालू ठेवू शकतात.
त्यात म्हटले आहे की, गुंतवणूकदारांना अर्थसंकल्पाकडून वित्तीय एकत्रीकरणाच्या मार्गात काही शिथिलता आणि भांडवली खर्चातून कल्याणकारी खर्चाकडे लक्ष देण्याची अपेक्षा आहे.
तथापि, तेच प्रशंसनीय नाही, असे दलालांनी सूचित केले.
"उच्च सार्वजनिक कर्जामुळे अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी आमच्या दृष्टीने मर्यादित आथिर्क जागा आहे, (आणि) भारताच्या पायाभूत सुविधांच्या सुधारणांमुळे दीर्घकालीन सकारात्मक वाढ निर्माण झाली आहे जी धोरणकर्ते सोडण्यास तयार नसतील," असे त्याचे कारण आहे.
त्यात म्हटले आहे की अंतिम वित्तीय तूट लक्ष्य देखील सध्याच्या 5.1 टक्क्यांवरून कमी केले जाऊ शकते आणि सीतारामन वित्तीय वर्ष 26 मध्ये ही संख्या आणखी 4.5 टक्क्यांपर्यंत कमी करू शकतात.
कल्याणकारी खर्चासाठी "काही खर्चाचे वाटप" असले तरीही, रिझर्व्ह बँकेकडून 2.1 लाख कोटी रुपयांच्या लाभांश हस्तांतरणामुळे भांडवली खर्चात कपात करण्याची आवश्यकता नाही, असे त्यात म्हटले आहे.
आर्थिक वर्ष 25 मध्ये प्रोत्साहनासाठी मर्यादित आथिर्क जागा आहे, सामान्य सरकारच्या बजेटमध्ये व्याज खर्चाचा GDP च्या 5.4 टक्के इतका मोठा वाटा असल्याचे निदर्शनास आणून दिले आहे.
"आमच्या राजकोषीय आवेग गणना हे देखील दर्शविते की सामान्य सरकारी वित्तीय धोरण आर्थिक वर्ष 22 पासून वाढीवर खेचत आहे आणि केंद्र सरकारचे वित्तीय एकत्रीकरण लक्ष्य लक्षात घेता FY25 आणि FY26 मध्ये असेच राहील," असे त्यात म्हटले आहे.
आर्थिक वर्ष 21-24 दरम्यान कॅपेक्स 31 टक्क्यांनी वाढला, ज्यामुळे वाढीला चालना मिळाली.
ब्रोकरेजने म्हटले आहे की आगामी अर्थसंकल्प केवळ आर्थिक आकड्यांच्या पलीकडे जाऊ शकतो आणि रोजगार निर्मितीवर भर देऊ शकतो.
यासाठी ते कामगार-केंद्रित उत्पादन, लहान व्यवसायांसाठी कर्ज, जागतिक क्षमता केंद्रांचा विस्तार करून सेवा निर्यातीवर सतत लक्ष केंद्रित करू शकते. किमतीतील अस्थिरता नियंत्रित करण्यासाठी देशांतर्गत अन्न पुरवठा साखळी आणि इन्व्हेंटरी मॅनेजमेंटवरही त्याचा जोर असू शकतो, असे अहवालात म्हटले आहे.
हे भारतातील सार्वजनिक वित्त भविष्यासाठी एक मार्ग देखील तयार करू शकते, ज्यामध्ये सार्वजनिक कर्ज शाश्वतता आणि ग्रीन फायनान्ससाठी एक रोडमॅप आवश्यक असेल.